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此后，公司先后收購(gòu)固廢、水處理等多家環(huán)保企業(yè)，加速環(huán)保產(chǎn)業(yè)升級(jí)，打造環(huán)保綜合服務(wù)商。
    收購(gòu)監(jiān)測(cè)龍頭企業(yè)宇星科技，應(yīng)收賬款收回達(dá)預(yù)期：環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)技術(shù)壁壘高，行業(yè)集中度大，市場(chǎng)空間大，預(yù)計(jì)“十三五”期間市場(chǎng)容量可達(dá)900億。公司以現(xiàn)金支付3.8 億元、股份支付13.2 億元，合計(jì)17 億元收購(gòu)環(huán)境監(jiān)測(cè)龍頭企業(yè)宇星科技100%股權(quán)，宇星科技備考利潤(rùn)16、17 年分別為1.56 億元和2.1 億元。標(biāo)志公司正式跨入環(huán)保領(lǐng)域。
    外延并購(gòu)不斷，目標(biāo)直指環(huán)保綜合服務(wù)商：固廢領(lǐng)域，公司于2015 年增資綠色東方70%股權(quán)，綠色東方是垃圾焚燒企業(yè)，未來(lái)四年對(duì)賭（2016 年-2019 年）廉江項(xiàng)目、仙桃項(xiàng)目、阜南項(xiàng)目、壽縣項(xiàng)目累計(jì)利潤(rùn)不低1.2 億元；水處理領(lǐng)域，公司于2016 年收購(gòu)亮科環(huán)保55%股權(quán)，大盛環(huán)球及明歡有限100%股權(quán)，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局。同時(shí)公司設(shè)立30 億元環(huán)保并購(gòu)基金，旨在通過實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資源與金融資本的良性互動(dòng)，儲(chǔ)備更多并購(gòu)標(biāo)的，整合產(chǎn)業(yè)資源。
    管理層銳意進(jìn)取，股權(quán)激勵(lì)激發(fā)經(jīng)營(yíng)活力：公司于2016 年2 月發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，擬向公司管理人員共計(jì)64 名授予總計(jì)544 萬(wàn)份股票期權(quán)。公司股權(quán)激勵(lì)政策讓公司管理層和核心成員利益公司營(yíng)業(yè)發(fā)展保持一致，齊心同力也使得公司更具人才吸引。同時(shí)公司近年財(cái)務(wù)表現(xiàn)良好，負(fù)債率處于行業(yè)地位，利潤(rùn)率逐年上漲。
    投資建議
    我們看好公司未來(lái)雄厚的資本實(shí)力，優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，通過外延并購(gòu)，全方位打造環(huán)保大平臺(tái)等因素，預(yù)計(jì)2016-2018 年EPS 為0.38 元、0.62 元和0.98 元。公司訂單增量大、可復(fù)制盈利的環(huán)保項(xiàng)目將持續(xù)不斷，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    項(xiàng)目不達(dá)預(yù)期;政府政策改變。