久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司短期內有望躋身國內醫(yī)美龍頭，中長期定位國際市場供應商，志在掌握自主知識產(chǎn)權，提供產(chǎn)業(yè)鏈一體化服務。
    合作全球龍頭，拓展醫(yī)美產(chǎn)業(yè)上游
    公司除了繼續(xù)整合設立醫(yī)美連鎖機構，還將升級醫(yī)療消費生態(tài)圈，進軍產(chǎn)業(yè)鏈上游。此次合作是公司在拓展醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈上游的重要進展。賽諾龍是納斯達克上市的醫(yī)美設備研發(fā)制造商，位于以色列和美國，擁有國際領先的核心專利技術，生產(chǎn)的非侵入式醫(yī)美設備全球占有率高達30%。如果合作順利，公司有望順利切入非侵入式醫(yī)美設備供應領域，獲取優(yōu)質項目，完善醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈條，并和正在快速布局的醫(yī)美醫(yī)院體系產(chǎn)生協(xié)同效應。當前設備和藥品耗材市場規(guī)模分別為200 億、500 億，年復合增長率分別為30%-35%、10-15%，醫(yī)美上游市場藍海廣闊。
    地產(chǎn)奠定安全邊際，轉型打開估值空間
    公司地產(chǎn)儲備提供安全邊際：未結算300 萬平，集中在南京江北，拿地早成本低、土增稅率固定，目前房價23000，保守貨值700 億，凈現(xiàn)金流300 億。未來3-5 年逐步銷售，完全轉型估值無需折價，且RNAV 增值空間較大。公司“大文體、大健康、大金融”轉型戰(zhàn)略迅速推進，隨著醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善，若業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，公司將享受A 股醫(yī)美稀缺標的估值溢價。
    股權激勵和定增倒掛增加安全墊
    股權激勵二期解鎖條件要求，2016 年最后20 個交易日成交均價，相對2015 年同期，漲幅需在證監(jiān)會地產(chǎn)分類50 億市值以上公司中排名前30。目前在84 支樣本股排名55，距第30 名漲幅相差10.7%。此外，公司定增將于12 月29 日解禁，停牌收盤價9.7 元，定增價10.04 元，進一步夯實安全邊際。
    維持“強烈推薦”評級
    預計公司2016-2018 年EPS 分別為0.46、0.57、0.89，對應PE分別為20X、16X、10X。公司地產(chǎn)業(yè)務、股權激勵和定增倒掛奠定安全邊際，同時轉型打開估值空間，有望成為A 股稀缺醫(yī)美標的，享受估值溢價。維持強烈推薦評級。
    風險提示：
    合作推進不及預期、轉型業(yè)績不及預期、地產(chǎn)結算不及預期