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而在募集配套資金建設(shè)太谷新廠區(qū)及研發(fā)中心方面，公司以35.19元/股的價(jià)格向七個(gè)機(jī)構(gòu)和自然人共計(jì)發(fā)行2449.67萬股，募得資金8.62億元，發(fā)行價(jià)較今日收盤價(jià)溢價(jià)7%左右，彰顯了市場對公司未來發(fā)展的堅(jiān)定信心。
    2.公司業(yè)績兌現(xiàn)如預(yù)期，明年將是承上啟下的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)
    公司前三季度業(yè)績兌現(xiàn)超預(yù)期，核心業(yè)務(wù)傳統(tǒng)中藥板塊在零售終端的開拓和推廣也取得了長足的發(fā)展。根據(jù)公司三季報(bào)最新公布的情況，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為6.20億元和8583萬元，同比增長124.64%和8822.04%，全年業(yè)績承諾目標(biāo)觸手可及；公司傳統(tǒng)中藥板塊在進(jìn)一步加強(qiáng)醫(yī)院端學(xué)術(shù)推廣的基礎(chǔ)之上，今年著力加大了對藥店等零售終端的開拓和推廣，預(yù)計(jì)到年底之前覆蓋藥店數(shù)量將由去年底的2萬5000家增加到10萬家，銷售團(tuán)隊(duì)也由年初的30人增加到了500多人，而隨著定坤丹廣告9月底在中央電視臺(tái)第一頻道的正式播出，公司品牌知名度將進(jìn)一步輻射全國，對公司產(chǎn)品銷售構(gòu)成重大利好。公司設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到50億元規(guī)模的太谷新廠區(qū)將于明年8月順利投產(chǎn)，困擾公司已久的產(chǎn)能瓶頸將得到徹底解決，公司的核心產(chǎn)品線也將迎來一次大豐收，公司憑借今年奠定的良好發(fā)展勢頭，有望在明年再上一個(gè)新臺(tái)階。
    3.立足主業(yè)多方出擊，打造中醫(yī)藥服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈
    在做好主業(yè)的同時(shí)，公司在中醫(yī)藥服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的布局也初見雛形。在上游方面，公司的九大道地中藥材種植和養(yǎng)殖基地已經(jīng)落子，未來公司也有望正式切入中藥飲片加工領(lǐng)域；而下游方面，公司冠名的國藥堂和國醫(yī)館已開始挺進(jìn)全國，公司參與打造的"杏林壹號"線上健康養(yǎng)生平臺(tái)也已正式上線運(yùn)營；同時(shí)公司作為有限合伙人還參與了國內(nèi)第一大高端企業(yè)家平臺(tái)"正和島"發(fā)起的正和興源基金，正和興源基金整合正和島的商界資源，專注投資高科技與醫(yī)藥領(lǐng)域，對公司打造"O2O"的中醫(yī)藥服務(wù)閉環(huán)將起到一定的促進(jìn)作用，另一方面也將幫助公司的精品中藥產(chǎn)品與正和島的高端人群更好地進(jìn)行對接。
    4.投資建議：
    我們預(yù)計(jì)2016-2018年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.64億元、17.35億元和26.03億元；如果定增預(yù)案能在今年內(nèi)如期完成，預(yù)計(jì)公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.93億元、2.70億元和3.61億元；按最新調(diào)整后的發(fā)行數(shù)量進(jìn)行測算，預(yù)計(jì)2016-2018年每股收益為0.26元、0.76元和1.02元，對應(yīng)PE125倍、43倍和32倍，繼續(xù)維持"推薦"評級。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示：
    產(chǎn)品推廣銷售不如預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。