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    牧原股份：公司12月銷售商品豬47.2萬頭，環(huán)比增長52.8%，同比增長60.5%，實(shí)現(xiàn)收入8.11億元，環(huán)比增長71.1%，同比增長73.3%，商品豬均價16.95元/公斤，環(huán)比增長4.2%；1-12月累計(jì)銷售商品豬311.4萬頭，同比增長62.3%，實(shí)現(xiàn)收入56.02億元，同比增長86.9%。公司生豬產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，截止2016年6月公司產(chǎn)能達(dá)到591萬頭，新增產(chǎn)能135萬頭，按照公司規(guī)劃2017年公司產(chǎn)能或?qū)⒔咏?000萬頭。
    2.2017年公司將繼續(xù)受益豬價上漲行情
    農(nóng)業(yè)部公布11月最新生豬存欄數(shù)據(jù)：生豬存欄3.75億頭，同比下降3.2%，環(huán)比下降0.6%；能繁母豬存欄量3684萬頭，同比下降3.7%，環(huán)比下降0.5%。育肥豬，氣溫下降&春節(jié)來臨推動豬肉需求增加，生豬價格反彈回升；仔豬，繼5月出現(xiàn)千元仔豬價格沖高后，7月后仔豬價格逐步回落，反映養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性下降；能繁母豬，環(huán)保政策壓力下母豬存欄增量將主要來自規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)，能繁母豬基數(shù)仍較低，對應(yīng)到明年供應(yīng)缺口依然存在。
    3.投資建議
    溫氏股份：預(yù)計(jì)公司17年生豬出欄量1884萬頭，對應(yīng)公司歸母凈利潤127億元，對應(yīng)PE12.3倍，推薦評級。
    牧原股份：預(yù)計(jì)公司17年生豬出欄量450萬頭，對應(yīng)公司歸母凈利潤25.7億元，對應(yīng)PE9.5倍，推薦評級。。
    4.風(fēng)險提示
    豬價未達(dá)預(yù)期。