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公司2015 年取得歸屬上市公司股東凈利潤約1.73 元，預計2016 年歸母凈利約2.68 億元。
    新項目投產，營收大幅增長。公司“高精度交通用鋁板帶項目”已逐步投產，生產出的船板、罐車料、中厚板等產品優(yōu)化了公司產品結構，并穩(wěn)步放量，為公司貢獻利潤。公司非公開發(fā)行募投項目“年產2 萬噸交通用鋁型材項目”進展迅速，車間廠房已建設完成，主要設備已經訂購。未來將推動公司向高端裝備制造企業(yè)戰(zhàn)略轉型。
    加強資金管理，控制成本消耗。公司通過內部資金管理，匯兌收益、利息收入、投資收益同比均有所增加。且公司進一步控制成本消耗，提高設備產能利用率，使公司總體成本較2015 年同比下降。
    定增發(fā)展轎車用鋁材。公司于2016 年9 月公布定增預案，擬以14.16 元/股的價格發(fā)行不超過10500 萬股募集約12.15 億元。募集資金將全部投向年產12.5 萬噸車用鋁合金板項目。項目將對公司新、老廠區(qū)設備設施進行升級改造，并配套新增冷軋機、卷材立體化智能管理裝置、氣墊式連續(xù)熱處理機組等設備。項目包含新建轎車車身外板用鋁合金帶材產能8 萬噸/年和轎車車身內板用鋁合金冷軋卷4.5 萬噸/年。項目建設期為2 年，預計項目達產后平均每年營收22.33 億元，取得凈利潤1.40 億元，項目投資回收期8.7 年。
    設立鞏義明泰售電，借力電力體制改革。公司公告投資2.01 億元設立全資子公司鞏義市明泰售電有限公司，目前已完成工商登記。公司將提供售電服務、銷售電力設備以及電力技術開發(fā)。設立子公司是公司響應國家深化電力體制改革的舉措，未來將提高公司盈利能力，促進公司可持續(xù)發(fā)展。
    盈利預測與評級。公司作為鋁加工行業(yè)的骨干企業(yè)之一，依托于現有技術、研發(fā)及市場方面優(yōu)勢，與中國中車等戰(zhàn)略客戶深入合作，深耕軌交鋁型材市場。預計公司定增于2017 年完成，2016-2018 年EPS 為0.52 元/股、0.68元/股、0.82 元/股，給予公司2017 年25 倍估值，目標價17 元，買入評級。
    不確定性分析。鋁錠價格波動風險；項目達產風險；匯率波動風險