>> 招商證券-哈爾斯（002615）海外大客戶積累促進公司業(yè)績快速增長-170321
| 上傳日期： |
2017/3/21 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
濮冬燕，李宏鵬，鄭愷 |
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公司培育的潛在大客戶也開始進入爆發(fā)期，2016 年凈利潤同比增長254%，2017Q1 海外訂單充足導(dǎo)致公司持續(xù)增長，凈利潤同比預(yù)計增長220% - 260%。
2、公司增發(fā)擬布局高端水杯及智能水杯項目
3、公司將以瑞士百年品牌SIGG 布局高端水高端杯國際和國內(nèi)市場公司16 年3 月收購瑞士百年品牌SIGG，SIGG 擁有良好的產(chǎn)品品質(zhì)和時尚外觀設(shè)計能力，公司將增發(fā)建設(shè)年產(chǎn)800 萬只SIGG 高端杯產(chǎn)能，實現(xiàn)SIGG高端杯規(guī)?；a(chǎn)，為公司拓展高端杯全球市場提供產(chǎn)能基礎(chǔ)。同時公司將充分利用“SIGG”品牌及其渠道優(yōu)勢，迅速拓展高端杯國際和國內(nèi)市場。
4、智能杯產(chǎn)品已處于渠道搭建期
公司智能杯產(chǎn)品具有飲水提醒、水溫提示、液體成分檢測、攝入液體分析、健康飲水計劃管理等智能化功能，可以提供個體健康監(jiān)測與改善建議功能，適用于上班白領(lǐng)、戶外運動人群、健身人群、老人、嬰幼兒、孕婦等群體，目前公產(chǎn)品已處于渠道搭建期。
5、維持“強烈推薦-A”。公司高品質(zhì)產(chǎn)品得到客戶認(rèn)可將促進出口業(yè)務(wù)快速增長；同時依托SIGG 及智能杯項目打開國內(nèi)高端市場。預(yù)計公司16 年-17年的EPS 分別為0.48、0.65 元，對應(yīng)17 年P(guān)E、PB 分別為28、5.0，維持“強烈推薦-A”；
6、風(fēng)險提示：智能水杯項目低于預(yù)期。
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