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資產(chǎn)總額5974 億元，同比-3.03%；凈資產(chǎn)1458億元，同比2.86%。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為7.36%，較去年同期減少9.27 個(gè)百分點(diǎn)。
    點(diǎn)評(píng)：
    歸母凈利潤(rùn)同比-47.65%，略好于行業(yè)平均水平。首先這個(gè)業(yè)績(jī)略好于行業(yè)平均水平：根據(jù)月度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，在22 家月度數(shù)據(jù)可比上市券商中，2016 年凈利潤(rùn)同比數(shù)據(jù)分布于（-36%，-69%），中位數(shù)為-51%；2016 年，我國(guó)證券行業(yè)總收入人民幣3,280 億元，同比下降43%；凈利潤(rùn)人民幣1,234 億元，同比下降50%。業(yè)績(jī)下滑的主要原因在于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)。104 億的利潤(rùn)較去年減少了94 億，其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入減少了89 億，同比-48%；投資凈收益減少了88 億，同比-47%。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)的減少核心是行業(yè)性因素，市場(chǎng)交易量下降了近50%；投資收益的減少，主要是年初和年末市場(chǎng)均意外波動(dòng)，自營(yíng)操作難度較大。
    經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)維持市場(chǎng)第二，收入的市場(chǎng)份額略有提升。代理股票基金交易總量人民幣14.92 萬億元，市場(chǎng)份額5.72%，排名行業(yè)第二；受托資產(chǎn)管理規(guī)模人民幣1.8 萬億元，市場(chǎng)份額10.5%，排名行業(yè)第一；融資融券余額市場(chǎng)份額6.67%，排名行業(yè)第一。投行業(yè)務(wù)繼續(xù)向繼續(xù)向“交易型投行”和“產(chǎn)業(yè)服務(wù)型投行”轉(zhuǎn)型，龍頭有望受益市場(chǎng)集中度提高。
    分紅比例高達(dá)41%，注重投資者價(jià)值回報(bào)。2014、2015 年股利分配比例僅為30%。
    投資建議：隨著資本的大幅補(bǔ)充，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，行業(yè)將加速分化，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升?；诠拘袠I(yè)龍頭地位以及過硬的業(yè)務(wù)實(shí)力，看好中信證券發(fā)展?jié)摿Α?br>    風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管趨嚴(yán)，政策性風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)績(jī)受股市波動(dòng)影響的風(fēng)險(xiǎn)。