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1）報(bào)告期內(nèi)公司成功推出自研產(chǎn)品《問(wèn)道手游》和代理運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品《不思議迷宮》，直接帶動(dòng)公司收入及凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)335%和304%。其中，鑒于《問(wèn)道手游》自主運(yùn)營(yíng)+聯(lián)運(yùn)模式，公司自主運(yùn)營(yíng)及聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，分別實(shí)現(xiàn)收入3.35億元和7.13億元，同比增長(zhǎng)6.4倍和2560倍，收入占比提升至25.65%和54.66%。授權(quán)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)收入2.28億元，同比微增1.66%。2）報(bào)告期內(nèi)公司毛利率為95.99%，隨著新產(chǎn)品的推出，相應(yīng)的運(yùn)營(yíng)、分成等成本增加，毛利率微降0.67個(gè)百分點(diǎn)，但仍維持較高水平。3）費(fèi)用方面，銷(xiāo)售、管理費(fèi)用分別增加526%和252%，但受益于收入的同比增長(zhǎng)，費(fèi)用率較為穩(wěn)定，分別變化+3.8、-4.95個(gè)百分點(diǎn)至12.44%和21.21%；財(cái)務(wù)費(fèi)用率為-1.51%，同比上升0.61個(gè)百分點(diǎn)。 
    自研實(shí)力不斷提升，《問(wèn)道手游》排名亮眼。數(shù)據(jù)顯示，《問(wèn)道手游》上線以來(lái)流水，公司在各類游戲研發(fā)榜單排名靠前，體現(xiàn)出較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力根據(jù)中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委發(fā)布的《2016年移動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》，《問(wèn)道手游》年流水排在2016年TOP10移動(dòng)游戲第五名，并作為新游戲第二位上榜；公司以3.3%市占率排在一共游戲研發(fā)榜第五位。根據(jù)App Annie公布的《2016年全球移動(dòng)應(yīng)用廠商52強(qiáng)榜單》，公司排名第47名。
    現(xiàn)金流充沛，產(chǎn)業(yè)鏈投資持續(xù)推進(jìn)。1）報(bào)告期末公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為7.92億，較2015年期末增長(zhǎng)324.55%；期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為19.44億，現(xiàn)金流情況良好。2）公司于2016年8月成立了吉比特投資，圍繞游戲產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了相關(guān)的投資，同時(shí)有望借助這一投資平臺(tái)通過(guò)股權(quán)、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)等方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。
    盈利預(yù)測(cè)與估值
    預(yù)計(jì)公司2017年-2019年EPS分別為11.47、14.49、17.22元，對(duì)應(yīng)3月27日股價(jià)372.31元，2017PE-2019PE分別為32倍、26倍、22倍，給予"增持"評(píng)級(jí)。
    存在風(fēng)險(xiǎn)
    市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，游戲產(chǎn)品研發(fā)及生命周期不確定等風(fēng)險(xiǎn)。