>> 興業(yè)證券-慈星股份（300307）電腦針織橫機(jī)回暖，一季報大幅預(yù)增-170405
| 上傳日期： |
2017/4/6 |
大?。?/td>
| 507KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
成尚汶 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
2017 年第一季度公司電腦針織橫機(jī)市場需求回暖，公司營業(yè)收入較上年同期有較大幅度增長，另外公司投資并購的移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)并入財務(wù)報表，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期有較大幅度的增長。
電腦針織橫機(jī)進(jìn)入自然更新周期。目前國內(nèi)毛衫用電腦橫機(jī)保有量約六七十萬臺，其中公司雙系統(tǒng)設(shè)備保有量 15 萬臺~16 萬臺左右。電腦橫機(jī)取代手搖機(jī)的爆發(fā)時點為 2008 年~2009 年，電腦橫機(jī)的壽命一般在 8~10 年，從 2016 年開始將進(jìn)入更換周期。我們預(yù)計，2017 年的更新需求約為 3000臺。
鞋面機(jī)進(jìn)入爆發(fā)期，構(gòu)筑新的增長極。經(jīng)過幾年的市場推廣，公司鞋面機(jī)產(chǎn)品逐步被市場接受，未來空間巨大。我們預(yù)計，未來幾年全球鞋面機(jī)的市場需求及價值空間將不低于毛衫橫機(jī)市場。我們預(yù)計，公司鞋面機(jī)未來兩年復(fù)合增速約 20%~30%。
盈利預(yù)測與投資建議：我們預(yù)計公司 2016~2018 年 EPS 分別為 0.16 元、0.30 元、0.41 元?？紤]到公司在電腦針織橫機(jī)領(lǐng)域的龍頭地位，以及在機(jī)器人、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的布局，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：新產(chǎn)品推廣效果不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化。
|
|
