久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

其中，25mg 規(guī)格獲得參比制劑資格，一致性評價優(yōu)勢明顯，率先通過已無懸念；75mg 以原研為參比制劑，但公司“泰嘉”制劑和原料均通過CE 認證，在產品質量工藝占優(yōu)的前提下有望領先競爭對手通過一致性評價。我們預計“泰嘉”最快可在三季度通過評價。在現(xiàn)有行業(yè)背景下，通過一致性評價的品種將來有可能在招標、醫(yī)保支付等環(huán)節(jié)獲得與原研相同的待遇，這也意味著國產仿制藥有可能憑借“低價同質”的優(yōu)勢形成進口替代。所以，我們認為“泰嘉”通過一致性評價后將會極大利于公司長遠發(fā)展。
    阿利沙坦可能調入醫(yī)保談判目錄，增長空間大。預計醫(yī)保談判目錄二季度末出臺，阿利沙坦屬于1.1 類新藥，效果和安全性有一定優(yōu)勢，可能被列入。
    沙坦類藥物是最常用的降壓藥物，參考纈沙坦和厄貝沙坦等同類藥物的銷售額（15 年諾華纈沙坦在國內銷售額為11.9 億元），未來成長空間較大。如果阿利沙坦能夠被調入國家醫(yī)保目錄，將會促進該品種銷售放量。
    首次推出員工持股計劃，將產生較強激勵作用。2017 年4 月10 日，公司發(fā)布《第一期員工持股計劃（草案）》，擬募集資金總額為6 億元。本次員工持股持有人共260 人，其中公司員工252 人，占持股計劃總比例為86.50%。
    截至16 年底，公司共有3439 名員工，整個持股計劃參與人數(shù)占比達7.3%。
    我們認為，公司員工持股計劃能夠產生較大范圍的激勵效果。
    財務預測與投資建議
    我們預測公司17-19 年EPS 分別為1.46/1.73/2.01 元。參考可比公司給予27 倍估值，對應目標價39.42 元，維持“買入”評級。
    風險提示
    如果在研產品研發(fā)進度不及預期，將會對公司整體業(yè)績增長產生影響。
    如果阿利沙坦為調入醫(yī)保談判目錄，將會對公司業(yè)績有一定影響。