>> 興業(yè)證券-京新藥業(yè)（002020）2016年報點(diǎn)評：核心制劑持續(xù)增長，Q4費(fèi)用增加影響利潤-170418
| 上傳日期： |
2017/4/19 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
趙壘，徐佳熹 |
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盈利預(yù)測：我們認(rèn)為，從核心主業(yè)來看，公司多個重點(diǎn)品種仍處在較好的成長期，在行業(yè)增速顯著放緩的大背景下較為難得；外延方面從公司過往歷史來看，依靠外延式收購獲得優(yōu)質(zhì)品種的能力較強(qiáng)，公司也在持續(xù)推進(jìn)新領(lǐng)域的快速布局。暫不考慮未來的增發(fā)和外延拓張，我們預(yù)計公司2017-2019 年EPS 分別為0.41、0.50、0.60 元，維持對公司的“增持”評級。
風(fēng)險提示：業(yè)績低于預(yù)期、藥品領(lǐng)域政策變化、持續(xù)外延并購慢于預(yù)期
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