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EPS 為0.23元，較上年同期增9.52%。公司凈利潤增速高于收入，費(fèi)用率穩(wěn)定，參股液壓等子公司受益工程機(jī)械回暖貢獻(xiàn)業(yè)績。
    2.電梯業(yè)務(wù)未來增長點(diǎn)集中在舊梯更新、老房加裝電梯改造、電梯維保公司電梯業(yè)務(wù)毛利率在20%以上，電梯銷量保持雙位數(shù)增長，主要是由于三四線城市房地產(chǎn)后周期影響。同時(shí)，基建投資增加帶來的扶梯增長較快。目前電梯市場，電梯壽命在15 年左右，舊梯大幅更新周期還沒有到來；老房加裝電梯阻力較大，推進(jìn)比較難；維保方面以新機(jī)占主導(dǎo)。2016 年，上海三菱電梯安裝、維保等服務(wù)業(yè)收入超過 45億元，占營業(yè)收入的比例超過 25%。未來維保市場有望持續(xù)增長。
    3.納博精機(jī)逐漸釋放產(chǎn)能，17 年力爭實(shí)現(xiàn)盈虧平衡
    公司以 7,460.96 萬元人民幣收購納博精機(jī) 33%的股權(quán)。公司RV 減速機(jī)業(yè)務(wù)已經(jīng)在2016 年5 月順利投產(chǎn)，項(xiàng)目一期規(guī)劃對(duì)應(yīng)產(chǎn)能10萬臺(tái)/年，二期到2020 年產(chǎn)能擴(kuò)至20 萬臺(tái)/年。預(yù)期納博精機(jī)今年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，18 年一期項(xiàng)目完成實(shí)現(xiàn)盈利。
    4.盈利預(yù)測：
    預(yù)計(jì)公司2017-2019 年實(shí)現(xiàn)凈利潤15.38、16.52、18.03 億元，EPS1.50、1.62、1.76 元，對(duì)應(yīng)PE15X、14X、13X，維持推薦評(píng)級(jí)。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示：
    市場風(fēng)險(xiǎn)，電梯行業(yè)競爭加劇。