>> 華創(chuàng)證券-杭鍋股份(002534)杭鍋股份調(diào)研紀(jì)要-170426
| 上傳日期： |
2017/4/29 |
大?。?/td>
| 549KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李佳，魯佩 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司市占率為50%左右，其他的廠家基本上是國內(nèi)企業(yè)。分布式比較小型，集中式9H 的比較少，上海電氣、東方電氣能做。這塊主要是行業(yè)有增量，壁壘不是很高。利潤率方面，目前公司分布式能源業(yè)務(wù)面對的競爭比較激烈，利潤率會差一點。生物發(fā)電工藝高，毛利率會高一點。
2.電站鍋爐業(yè)務(wù)海外市場可觀
電站鍋爐業(yè)務(wù)還外出口對公司來講是比較大的增量，近幾年都有增長，未來訂單會占40%左右?，F(xiàn)在一帶一路，公司在東南亞、南美、中東都在推廣我們的產(chǎn)品。
3.光熱發(fā)電鍋爐業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好
近期公司與參股公司中控簽了訂單，供應(yīng)光吸熱器設(shè)備。光吸熱器的利潤率相對較好。儲罐比較傳統(tǒng)，很多能做。吸熱器在塔上，難度比較大。吸熱器材料進(jìn)口。
光熱發(fā)電今年訂單會有很多進(jìn)來，但不會轉(zhuǎn)銷售。目前訂單估計3-5 個億，主要是根據(jù)目前接洽項目來測算的
4.2017 公司業(yè)績規(guī)劃
今年上半年預(yù)計實現(xiàn)1.5-1.9 億利潤，全年考核是2 個億，上半年目標(biāo)基本完成，全年的業(yè)績不好說，看訂單轉(zhuǎn)銷。公司去年實現(xiàn)2.7 億利潤（剔除壞賬等因素），近年來業(yè)績都比較穩(wěn)健。未來看點為光熱發(fā)電業(yè)務(wù)、分布式能源，此外還有拓展海外市場，拓展總包業(yè)務(wù)。
|
|
