久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2．我們的分析與判斷
    （一）、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將持續(xù)環(huán)比改善
    除了新能源、海外業(yè)務(wù)和電力服務(wù)的增長(zhǎng)，公司的主業(yè)煤電業(yè)務(wù)也將持續(xù)改善。首先，發(fā)改委連續(xù)召開(kāi)座談會(huì)和發(fā)文，進(jìn)一步釋放煤炭產(chǎn)能，煤炭產(chǎn)量結(jié)束了2014 年3 月以來(lái)的同比負(fù)增長(zhǎng)；其次，煤價(jià)居高不下，根據(jù)煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制，不排除燃煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)的可能性；最后，煤電供給側(cè)改革，火電利用小時(shí)數(shù)將提升，2017Q1 增加了31 小時(shí)。此外，2017Q1 是電價(jià)的低點(diǎn)、煤價(jià)的高點(diǎn)，公司選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)實(shí)施煤電機(jī)組的超凈排放改造和檢修，可以將更多的計(jì)劃電量用在后面三個(gè)季度。
    （二）、馬耳他等地成功的項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)將不斷復(fù)制公司在馬耳他、土耳其、伊拉克等地區(qū)均有成功的項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，2016 年海外項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)超過(guò)3 億元，占公司凈利潤(rùn)比重超過(guò)30%。此次收購(gòu)巴基斯坦卡拉奇電力，公司業(yè)績(jī)將增厚一倍以上，今年開(kāi)始，公司一半以上利潤(rùn)將來(lái)自于海外。我們認(rèn)為收購(gòu)卡拉奇電力只是公司國(guó)際化的開(kāi)端，未來(lái)黑山、土耳其、埃及、莫桑比克、坦桑尼亞、南非等國(guó)的業(yè)務(wù)將相繼開(kāi)花結(jié)果，公司將成為央企中國(guó)際化的旗艦企業(yè)。
    3．投資建議
    我們預(yù)計(jì)17 至19 年公司分別實(shí)現(xiàn)每股收益0.64、1.44、1.60元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
    4．風(fēng)險(xiǎn)提示
    KE 或集團(tuán)江蘇公司收購(gòu)失敗。