>> 中銀國際-拓邦股份（002139）公司實際控制人質(zhì)押并增持公司股份，彰顯管理層對于未來發(fā)展信心-170502
| 上傳日期： |
2017/5/2 |
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來源： |
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作者： |
吳友文 |
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另一方面，我們認(rèn)為，通過加大控股比例將有助于增強控股股東在公司決策方面的話語權(quán)，從而幫助公司應(yīng)對快速發(fā)展的智能控制器市場，緊抓行業(yè)發(fā)展機遇。
預(yù)告17年上半年業(yè)績繼續(xù)大幅同比增長，控制器龍頭盡享時代機遇
公司預(yù)告17年上半年凈利潤同比維持1季度的大幅同比增長趨勢，同比增長60%~90%。我們認(rèn)為，公司作為智能控制器龍頭將優(yōu)先受益智能控制器市場的快速發(fā)展以及在萬物互聯(lián)網(wǎng)時代相應(yīng)滲透率的快速提升。同時，公司多年的研發(fā)經(jīng)驗幫助公司快速從OEM過渡到ODM，從而繼續(xù)提升毛利率帶來業(yè)績的持續(xù)高增長。
強化外延布局，鞏固領(lǐng)先地位
公司加大智能家居研發(fā)投入，推出“T-Smart一站式智能家電解決方案”，憑借公司智能控制領(lǐng)域?qū)I(yè)優(yōu)勢為客戶提供從需求概念到規(guī)模量產(chǎn)的一站式業(yè)務(wù)/技術(shù)服務(wù)閉環(huán)。同時，公司完成對研控自動化、合信達(dá)的收購，進入工業(yè)控制領(lǐng)域受益工業(yè)4.0的快速發(fā)展。我們認(rèn)為，公司外延式發(fā)展將有效將公司的智能控制器研發(fā)、市場優(yōu)勢橫向拓展更多市場，并通過協(xié)同作用鞏固領(lǐng)先地位。
投資建議
公司作為智能控制器龍頭，將領(lǐng)先受益萬物互聯(lián)、智能家居等所帶來的智能控制器智能化、滲透率的提升，并基于研發(fā)實力快速轉(zhuǎn)型ODM帶來毛利率的提升從而帶來公司盈利能力的快速增長。此次，公司控股股東的大幅增持一方面彰顯管理層對于公司未來發(fā)展信心，另一方面，控股股東同時質(zhì)押股份，我們認(rèn)為未來將有可能繼續(xù)增持股份，從而鞏固對于公司的控制權(quán)，利于公司抓住智能控制器的黃金發(fā)展機遇。因此，我們看好公司作為智能控制器的領(lǐng)先龍頭優(yōu)勢，將持續(xù)受益行業(yè)需求放大和提升，以及終端和智能控制器產(chǎn)業(yè)繼續(xù)向中國轉(zhuǎn)移趨勢，因此推薦重點關(guān)注。
風(fēng)險提示
物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，海外拓展不及預(yù)期。
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