>> 東北證券-科陸電子（002121）中標儲能大單，業(yè)績將加速釋放-170601
| 上傳日期： |
2017/6/1 |
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作者： |
龔斯聞 |
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儲能電站工程為工程總包項目，將在2017 年12 月31 日前投建。
國家儲能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃不斷細化，政策到項目逐步落地。今年3 月份國家能源局發(fā)布《儲能技術與產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導意見》，明確了儲能細分的應用領域和方向。今年5 月，國家發(fā)改委、國家能源局下發(fā)《關于新能源微電網(wǎng)示范項目名單的通知》，28 個新能源微電網(wǎng)示范項目獲批，新增光伏裝機量為 899MW，新增電儲能裝機超過150MW，有力推動了儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。隨著規(guī)劃明確和細化，儲能政策的落地速度將加快。
整合儲能產(chǎn)業(yè)鏈，布局加速。公司在電力電子領域深耕多年，在儲能PCS、BMS 領域布局具備先發(fā)優(yōu)勢；同時公司參股國能、江西科能、與LG 設立儲能合資公司，儲能電池領域儲備充分，擁有提供儲能系統(tǒng)集成與解決方案的能力。公司在玉門風光儲、上能佛山、山西同達等儲能項目奠定了行業(yè)的地位，隨著儲能成本降低及政策的完善，市場即將實現(xiàn)突破，儲能業(yè)務將快速增長。
新能源車產(chǎn)業(yè)鏈全面布局：公司在新能源車領域有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，包括動力電池（參股國能）—新能源車運營（中電綠源、地上鐵、車電網(wǎng)）—充電樁生產(chǎn)與運營。公司在全國已經(jīng)完成近50 個充電場站建設，擁有新能源大巴車約300 輛，物流車近5000 輛。公司下游客戶運營需求較為旺盛，預計公司運營車輛將會持續(xù)上量，將迎來收獲期。
盈利預測：公司在儲能、新能源車、配售電等領域實現(xiàn)完善布局，各項業(yè)務均有望在2017 年實現(xiàn)突破，預計公司2017-2019 年的EPS 分別為0.29、0.41 和0.53 元，維持公司增持評級。
風險提示：儲能項目落地低于預期，新能源車拓展低于預期
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