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    近日公司與尼泊爾能源部簽署了《關(guān)于尼泊爾 Budhi Gandaki 水電站的諒解備忘錄》，雙方同意公司以 EPC+F 模式研究項(xiàng)目，并提交技
術(shù)與融資方案，經(jīng)尼泊爾能源部審核后，與業(yè)主協(xié)商簽訂 EPC 合同。
    斬獲印尼大單體現(xiàn)了公司的海外龍頭地位。1）該項(xiàng)目預(yù)算約 25  億美元，折合約 170 億元，工期 18 個(gè)月，規(guī)模遠(yuǎn)超 2010 年中標(biāo)的 0.9億元尼泊爾崔樹里 3A 水電站項(xiàng)目。2）公司 2016 年 8 月設(shè)立中國(guó)葛洲壩集團(tuán)尼泊爾電力投資有限公司，在 99 個(gè)國(guó)家設(shè)機(jī)構(gòu)，覆蓋 142個(gè)國(guó)家地區(qū)，在一帶一路沿線設(shè)立 33 個(gè)機(jī)構(gòu)，輻射 57 個(gè)國(guó)家，在4000 多家走出去企業(yè)中國(guó)際簽約和營(yíng)業(yè)收入位列第 5 位和第 9 位。
    高增具備持續(xù)性+確定性，復(fù)合型題材+估值重構(gòu)，走勢(shì)更長(zhǎng)久。1）2014-16 凈利增速均值 32%，Q1 均值 14%；管理層參與集團(tuán)股權(quán)激勵(lì)，解鎖條件包括凈利復(fù)合增速≥10%等，公司須實(shí)現(xiàn)增速約 20%；2016剩余合同 2698 億元，收入保障 3 倍；2016 新簽 2136 億元/同增 18%，2017Q1 新簽 690 億元/同增 43%；2017 營(yíng)收目標(biāo) 1200 億元/20%；高管等總計(jì)持股約 195 萬股有動(dòng)力，2016 凈利增速 27%，遠(yuǎn)超可比央企（中國(guó)建筑 15%/中國(guó)交建 7%/中國(guó)中鐵 2%）。2）高效擴(kuò)張環(huán)保/高端裝備，營(yíng)收增速 111%/149%，估值尚未反映行業(yè)屬性切換（葛洲壩/格林美 PE11/29 倍）。3）PPP+雄安環(huán)保+一帶一路+國(guó)改復(fù)合型題材。
    風(fēng)險(xiǎn)因素。PPP 落地及環(huán)保擴(kuò)張不及預(yù)期；環(huán)保板塊盈利能力等。