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    維持盈利預(yù)測(cè)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至17.6元，建議"增持" 
    公司新能源資產(chǎn)注入事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，符合預(yù)期。我們認(rèn)為，公司選擇新能源車是選對(duì)了跑道，而繼續(xù)深耕熱管理系統(tǒng)是做擅長(zhǎng)的事，看好新能源業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展。空調(diào)在2017Q2景氣度依然很高，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)繼續(xù)高增長(zhǎng)。維持2017/18年EPS預(yù)測(cè)為0.61/0.66元，因市場(chǎng)對(duì)特斯拉看法更為樂(lè)觀，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至17.6元（原14.8元，+19%），繼續(xù)建議增持。 
    正確的跑道：從特斯拉切入電動(dòng)車藍(lán)海 
    最近諸多好消息顯示Model 3有望在計(jì)劃時(shí)間順利量產(chǎn)，若Model 3產(chǎn)能按計(jì)劃投放，我們預(yù)計(jì)，僅特斯拉的訂單2017年能貢獻(xiàn)收入9000萬(wàn)元，2018年收入貢獻(xiàn)將大幅上升至7億元左右，利潤(rùn)貢獻(xiàn)能達(dá)到1億元以上。主流車廠加速布局電動(dòng)車，電動(dòng)車市場(chǎng)有望打開。 
    做擅長(zhǎng)的事：深耕熱管理系統(tǒng)，有望形成雙寡頭格局 
    公司在熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域深耕逾二十年，在空調(diào)領(lǐng)域和不二工機(jī)形成雙寡頭格局。此次憑借核心產(chǎn)品切入電動(dòng)車電池?zé)峁芾硎袌?chǎng)，目前已為多家主流新能源車企業(yè)供貨，有望憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)復(fù)制在空調(diào)領(lǐng)域的成功，成為電動(dòng)車熱管理系統(tǒng)龍頭。 
    空調(diào)行業(yè)高景氣度，閥件業(yè)務(wù)繼續(xù)高增長(zhǎng) 
    空調(diào)行業(yè)景氣度在進(jìn)入2017Q2后再創(chuàng)新高，截止閥、四通閥和電子膨脹閥4月同比增長(zhǎng)30%/32%/57%，公司閥件業(yè)務(wù)2017Q2預(yù)計(jì)繼續(xù)高增長(zhǎng)。 
    核心風(fēng)險(xiǎn)：空調(diào)需求不及預(yù)期，Model 3交付節(jié)奏慢于預(yù)期。