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單二季度實(shí)現(xiàn)收入8.24 億元，同比增長23%，營業(yè)利潤2.02 億元，同比增長33%，利潤總額2.06 億元，同比增長22%，凈利潤1.54 億元，同比下滑6%。
    積極拓展海外業(yè)務(wù)，受益歐美經(jīng)濟(jì)回暖。公司產(chǎn)品在國內(nèi)已具較強(qiáng)知名度，2016年拉鏈業(yè)務(wù)收入已達(dá)到國內(nèi)第一，在國內(nèi)下游客戶認(rèn)可度高，在此基礎(chǔ)上，公司積極開發(fā)海外客戶，并受益于歐美市場(chǎng)回暖，我們預(yù)計(jì)上半年下游快時(shí)尚、運(yùn)動(dòng)品牌訂單量增加。海外業(yè)務(wù)增長，技術(shù)、裝備升級(jí)提效，支撐服飾輔料主業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)層面，行業(yè)整合背景下，訂單資源向龍頭企業(yè)聚集；從公司層面，聚焦高附加值產(chǎn)品銷售，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化推動(dòng)業(yè)績(jī)改善，伴隨成本及費(fèi)用控制實(shí)現(xiàn)效益提升，預(yù)計(jì)內(nèi)生增長對(duì)利潤的貢獻(xiàn)效應(yīng)將逐漸體現(xiàn)；同時(shí)，公司技術(shù)實(shí)力雄厚，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，大力推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，通過海外生產(chǎn)基地布局，開拓國際市場(chǎng)，產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大有望推動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長。
    加大對(duì)東南亞產(chǎn)能投入。公司公告同意全資子公司香港偉星國際對(duì)孟加拉偉星出資，增資總額為1,000 萬美元，其中公司持股10%增資100 萬美元，香港偉星國際持股90%增資900 萬美元。增資完成后，孟加拉偉星注冊(cè)資本將增至1,500萬美元。公司位于孟加拉的工廠產(chǎn)能較小，但自開工以來承接部分接待客戶功能，受到品牌客戶認(rèn)可，公司通過將該廠確立為形象工廠，滿足海外客戶就近采購的需求。
    盈利預(yù)測(cè)與估值。預(yù)計(jì)2017-19 年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利3.58、4.31、5.17 億元，同增21.30%、20.14%、20.08%，對(duì)應(yīng)EPS0.61、0.74、0.89 元。參考同業(yè)估值，給予公司2017 年20xPE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)12.29 元，買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。終端需求不振，海外投資不達(dá)預(yù)期。