久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

NeoVas 完全可降解支架將按照《創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序（試行）》進(jìn)行注冊(cè)審批，有望在2018年獲批上市。完全可降解支架最大的好處在于疏通堵塞血管后自動(dòng)降解，從而減少長(zhǎng)期的炎癥反應(yīng)等不良反應(yīng)，而且不影響再狹窄植入支架，預(yù)計(jì)產(chǎn)品上市后將逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)有支架的替代。NeoVas 支架經(jīng)過多年開發(fā)，性能達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，與雅培XIENCE 金屬藥物支架的療效相當(dāng)，安全性和有效性得到充分證明。NeoVas 支架在國(guó)內(nèi)植入了1000 多例，覆蓋800 多個(gè)中心，得到臨床專家高度認(rèn)可，也有助于推動(dòng)產(chǎn)品放量。參照雅培在全球上市的第一款完全可吸收支架，定價(jià)是普通金屬支架的5 倍，預(yù)計(jì)NeoVas 價(jià)格將遠(yuǎn)超現(xiàn)在的Partner和Nano 支架，隨著NeoVas 逐步替代金屬支架，有望顯著增厚公司業(yè)績(jī)。
    心血管產(chǎn)品線持續(xù)擴(kuò)張，重磅產(chǎn)品有望陸續(xù)上市。圍繞心血管疾病領(lǐng)域，公司通過自主研發(fā)和外延并購(gòu)持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)品線。器械板塊布局了心臟支架、起搏器、封堵器等領(lǐng)域。心臟支架已形成傳統(tǒng)的Partner 支架逐步被新一代Nano 支架替代、完全可降解支架有望于2018 年獲批在國(guó)內(nèi)率先上市，首個(gè)國(guó)產(chǎn)雙腔起搏器于2016 年獲批上市有望復(fù)制心臟支架的進(jìn)口替代路徑，左心耳封堵器研發(fā)進(jìn)展順利，三大重磅品種陸續(xù)上市放量將保證器械板塊業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。藥品板塊的氯吡格雷和阿托伐他汀競(jìng)爭(zhēng)格局好且推廣力度大處于持續(xù)高速放量階段，后續(xù)還會(huì)有抗心衰、降壓、降糖藥物快速放量，陸續(xù)形成梯隊(duì)產(chǎn)品。
    打造綜合性心血管醫(yī)療平臺(tái)。公司通過持續(xù)外延并購(gòu)不斷豐富業(yè)務(wù)產(chǎn)品線，形成了醫(yī)療器械、藥品、醫(yī)療服務(wù)和策略業(yè)務(wù)四位一體的心血管產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)。通過醫(yī)療服務(wù)、移動(dòng)醫(yī)療、分級(jí)診療平臺(tái)為心血管患者提供綜合性醫(yī)療服務(wù)，以心血管醫(yī)療器械和藥品為主要的收入變現(xiàn)渠道，從而打造產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)來看，短期看藥品板塊（主要是氯吡格雷和阿托伐他?。?，中期看重磅醫(yī)療器械（完全可降解支架和雙腔起搏器），長(zhǎng)期看心血管生態(tài)閉環(huán)。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)2017-2019 年EPS 分別為0.51 元、0.67 元、0.87元，對(duì)應(yīng)PE 分別為42 倍、32 倍、24 倍。公司未來3 年將保持30%以上的復(fù)合增速，心血管平臺(tái)未來潛力巨大，維持“買入”評(píng)級(jí)。給予公司2018 年40倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為26.80 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品銷量或低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品招標(biāo)降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)、新產(chǎn)品獲批進(jìn)度或低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。