久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

其中，受2016 彩電大年的高基數(shù)與季節(jié)性變化的影響，2017H1 全球彩電出貨量同比下滑4%，致使公司TV 中間件板卡業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入同比下降3.37%，但智能板卡出貨量占比的提升使得板卡業(yè)務(wù)毛利率在主要原材料價(jià)格持續(xù)上漲的情況下仍達(dá)到了15.15%（+0.06pct）；受教育市場(chǎng)招投標(biāo)在上半年有所滯后的影響，同期交互式智能平板業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)27.97%，略低于預(yù)期，但毛利率方面同樣在上半年屏價(jià)維持高位的情況下達(dá)到了29.90%（-0.55pct），體現(xiàn)了公司的成本控制能力
    收入增長(zhǎng)放緩+匯率綜合影響導(dǎo)致利潤(rùn)有所下滑：報(bào)告期內(nèi)人民幣匯率的快速升值使得公司賬面上未交割的遠(yuǎn)期外匯合約預(yù)計(jì)將產(chǎn)生1,820 萬損失，考慮到上年度預(yù)提的相關(guān)7005 萬的收益，報(bào)告期內(nèi)公司共確認(rèn)了8820 萬的公允價(jià)值變動(dòng)損失，對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生了一定的影響
    利空出盡，下半年利潤(rùn)有望恢復(fù)增長(zhǎng)：展望下半年，三大利空出盡，建議積極關(guān)注。TV 屏價(jià)開始已經(jīng)有所松動(dòng)，主機(jī)廠商有望積極排產(chǎn)，疊加板卡智能化的持續(xù)推行我們認(rèn)為板卡業(yè)務(wù)在下半年有望恢復(fù)增長(zhǎng)；教育市場(chǎng)方面招投標(biāo)也已經(jīng)開始反彈，全年有望保持較高的增長(zhǎng)；Maxhub 銷售額也進(jìn)入爬坡階段，預(yù)計(jì)將對(duì)公司收入產(chǎn)生積極影響
    盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2017 至2019 年EPS 分別為2.03 元 / 2.67 元 / 3.44元，對(duì)應(yīng)最新收盤價(jià)PE 分別為33x / 25x / 19x，維持增持評(píng)級(jí)
    風(fēng)險(xiǎn)提示：Maxhub 推廣不及預(yù)期，市場(chǎng)復(fù)蘇不及預(yù)期