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    公司2017年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入10.13億元，同比增長34.68%，主要系公司積極開拓市場、訂單高增長驅動收入增長所致。公司上半年勘察設計類業(yè)務、工程類業(yè)務分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.35億元、0.78億元，分別同比增長31.51%、90%，工程類收入增長較快。 
    公司2017年上半年實現(xiàn)綜合毛利率35.89%，較去年同期下滑1.26%。實現(xiàn)凈利率12.05%，較去年同期降低0.25%，凈利率下降幅度小于毛利率主要源于銷售費用率與管理費用率的下降，管理費用與銷售費用占比的下降主要系收入大幅增長導致的規(guī)模效應所致。 
    公司2017年上半年的資產減值損失占比為4.64%，較去年同期增加2.27%，主要由于收入增長引起應收賬款的增加，進而導致壞賬準備的增加。 
    資產端來看，公司預付款金額較期初增長主要系增加EPC項目預付施工款所致；其他應收款金額較期初增長，主要是投標保證金和履約保證金余額增加所致，預示公司后續(xù)訂單有望維持高增長的態(tài)勢；其他應付款金額較期初增長為本期確認股權激勵計劃限制性股票回購義務所致。 
    公司2017年上半年每股經營性現(xiàn)金流凈額為-0.89元，較去年同期減少0.24元，主要源于收入規(guī)模增長及職工人數(shù)增加導致現(xiàn)金支付增加。 
    盈利預測和評級：預計公司2017-2019年的EPS分別為1.43元、1.91元、2.35元，對應的PE分別為22.6倍、16.9倍、13.7倍，維持"增持"評級。 
    風險提示：宏觀經濟下行風險、新簽訂單及預期、訂單結轉不及預期