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此外，公司擬每10 股擬派1 元（含稅）轉(zhuǎn)增10 股。
    經(jīng)營(yíng)分析
    成本費(fèi)用下降，《藍(lán)月傳奇》持續(xù)霸榜：公司上半年歸母凈利潤(rùn)增幅較大主要是由于成本以及費(fèi)用的減少，毛利率64.48%，同比增加4.46pct，銷(xiāo)售費(fèi)率28.69%，同比減少2.43pct，管理費(fèi)率9.26%，同比減少1.94pct。Q2單季度收入環(huán)比下滑2.7%，歸母凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)0.1%。報(bào)告期內(nèi)，公司游戲產(chǎn)品收獲頗豐，總游戲產(chǎn)品收入達(dá)10.1 億，同比小幅下滑5.61%，占比達(dá)78%，其中手游下滑30.7%，頁(yè)游上漲31.82%。公司主力頁(yè)游《藍(lán)月傳奇》已持續(xù)一周年以上占據(jù)開(kāi)服數(shù)榜首，月流水最高突破2 億人民幣，公司主力手游《全民奇跡》延續(xù)良好表現(xiàn)，上線已超兩年，累計(jì)流水收入超過(guò)70 億人民幣。
    平臺(tái)收入大幅增長(zhǎng)： 公司移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)收入達(dá)2.92 億， 同比大幅增長(zhǎng)31.1%，其中游戲分發(fā)收入增長(zhǎng)20%，其他應(yīng)用產(chǎn)品分發(fā)收入增長(zhǎng)49%。公司旗下XY.COM 網(wǎng)頁(yè)游戲平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的多款游戲在各大網(wǎng)頁(yè)游戲排行榜中名列前茅,截至報(bào)告期末，平臺(tái)累計(jì)活躍用戶(hù)數(shù)已近1.1 億人次，累計(jì)充值額突破17 億元。XY 蘋(píng)果助手作為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量入口，在蘋(píng)果助手類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)中排行前列，截止報(bào)告期末累計(jì)活躍用戶(hù)數(shù)接近2 億人次，累計(jì)充值額突破10 億元。
    Q3 業(yè)績(jī)預(yù)告大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，多款手游值得期待：公司Q3 業(yè)績(jī)預(yù)告超出市場(chǎng)預(yù)期。一方面是由于公司新產(chǎn)品數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，其中與萬(wàn)代南夢(mèng)宮聯(lián)合發(fā)行的正版敢達(dá)動(dòng)作對(duì)戰(zhàn)手游《敢達(dá)爭(zhēng)鋒對(duì)決》已完成首輪封測(cè)，玩家反響強(qiáng)烈，具備龐大的用戶(hù)潛力，國(guó)漫IP《少年錦衣衛(wèi)》等游戲也同樣值得期待；另一方面公司擬以16.06 億元取得浙江盛和51%股權(quán)，若此次收購(gòu)?fù)瓿?，公司將持有浙江盛?1%股權(quán)，預(yù)計(jì)在Q3 進(jìn)行并表。其推出的手游《王者傳奇》，目前最高月流水已達(dá) 1 億人民幣，表明其在手游研發(fā)領(lǐng)域已取得顯著成果。此次收購(gòu)將大大提升公司的研發(fā)實(shí)力，帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。浙江盛和業(yè)績(jī)承諾2017-2019 年凈利潤(rùn)分別為2.5 億元、3.1 億元、3.8億元。
    盈利預(yù)測(cè)及投資建議
    考慮到公司Q3 季度業(yè)績(jī)大超預(yù)期，我們調(diào)高了2017-2019 年的預(yù)測(cè)，調(diào)整后歸母凈利潤(rùn)分別為11.99、12.51 和13.09 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為1.67、1.74 和1.82 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為21.7、20.8、19.9 倍。
    考慮到公司游戲業(yè)務(wù)持續(xù)表現(xiàn)良好，前三季度歸母凈利潤(rùn)預(yù)增在9.1-11.1 億元，同比增幅111.6%~157.9%，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    游戲上線流水可能不及預(yù)期，“傳奇”版權(quán)糾紛。
    未來(lái)半年的限售股解禁：2017 年11 月3 日，公司將有4070.59 萬(wàn)股解禁，占總股本的5.67%。