久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

 
    毛利率同比提升2.60pct，費(fèi)用率顯著下降6.06pct，產(chǎn)品逐漸放量規(guī)模效益顯著。公司前三季度實(shí)現(xiàn)綜合毛利率32.81%，比上年同期增加2.60pct。費(fèi)用率為24.28%，比上年同期大幅減少6.06pct。其中，管理費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為14.68%、7.20%、2.40%，分別比上年同期減少4.31pct、2.36pct、-0.61pct。主要是由于產(chǎn)品銷量大幅增長(zhǎng)帶來顯著規(guī)模效應(yīng)。 
    單季度收入有所下滑，預(yù)收賬款同比大增67.29%。公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收6129.98萬元，同比下滑39.89%。主要原因有兩點(diǎn)，第一是2016年第三季度營收達(dá)1.02億元，基數(shù)較高；第二是部分收入確認(rèn)節(jié)點(diǎn)落入第四季度，導(dǎo)致第三季度營收較少。公司預(yù)收款項(xiàng)達(dá)3197.13萬元，同比大幅增長(zhǎng)67.29%，預(yù)計(jì)第四季度營收將有較為顯著的增長(zhǎng)。 
    傳統(tǒng)主業(yè)回暖，輕量化材料有望迎來持續(xù)放量。公司傳統(tǒng)主業(yè)液壓成型設(shè)備受益于經(jīng)濟(jì)的回暖和"海綿城市"等基建的大力推進(jìn)，已回到正常收入水平。輕量化建筑模板產(chǎn)品逐漸迎來放量，隨著軌交、地下綜合管廊的建設(shè)高峰到來，有望持續(xù)高速增長(zhǎng)。公司汽車輕量化材料已于多家大客戶達(dá)成供貨合資協(xié)議，形成規(guī)?；杖胫溉湛纱?nbsp;
    盈利預(yù)測(cè)與估值：看好公司輕量化材料的巨大發(fā)展前景以及主業(yè)回暖帶來的邊際改善，預(yù)計(jì)17-19年公司EPS分別為0.12/0.35/0.64元，對(duì)應(yīng)PE143x/50x/27x，給予"增持"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。