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資金面：本周R007和DR007分別收于1.61%（前值2.18%）和1.48%（前值2.09%），本周資金價(jià)格小幅回落。6M國(guó)股（無(wú)三農(nóng)）轉(zhuǎn)貼利率收于1.56%（前值1.63%），本周票據(jù)利率走勢(shì)小幅回升。質(zhì)押式回購(gòu)交易量重回高位，單日高達(dá)6.67萬(wàn)億，銀行間市場(chǎng)杠桿率高于上周交易日。本周逆回購(gòu)?fù)斗?90億元，逆回購(gòu)到期9680億元，央行貨幣凈回籠9390億元，回收過剩流動(dòng)性。下周MLF到期5000億元。
　　同業(yè)存單：本周同業(yè)存單發(fā)行3170億（前值2853億），凈融資-82.3億（前值-687億）。股份行（1067億）和1Y期限（1833億）發(fā)行最多。3M收益率上升7.7bps至1.74%，6M收益率下降4.2bps至1.88%，1Y收益率上升1.0bps至2.00%。1YMLF與存單利差收窄1.00bps至75bp，1Y-3M期限利差收窄6.7bps至25.87bp，1Y中票-存單利差走窄8.11bps至8.52bp。
　　機(jī)構(gòu)行為：
　　1）本周主要賣出機(jī)構(gòu)為大行、股份行、城商行和證券公司，主要買入機(jī)構(gòu)為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、基金公司及產(chǎn)品、其他產(chǎn)品類。
　　2）本周理財(cái)配債策略來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品自3月以來(lái)首次單周凈賣出，主因大幅賣出存單。10月8日至14日理財(cái)凈賣出債券190億元，其中利率債+14億元，信用債+97億元，存單-300億元。9月來(lái)銀行理財(cái)破凈率上升，這可能導(dǎo)致理財(cái)贖回壓力增加，短期配置力量下降。而本周五股市大漲，短期來(lái)看預(yù)計(jì)理財(cái)不會(huì)持續(xù)減持。
　　分期限來(lái)看，理財(cái)凈買入1年及以下利率債和信用債分別57億和181億，凈賣出1年以上利率債和信用債分別43億和84億。利率債方面，主要減持1-3年和7-10年；信用債方面，主要減持5-7年。
　　3）本周基金配債策略來(lái)看，10月8日至14日基金凈買入債券合計(jì)763億元，其中利率債+302億元，信用債+511億元，存單-49億元。
　　分期限看，利率債以買入1-3年和3-5年為主，信用債以買入3年以下為主。
　　4）本周中長(zhǎng)期純債基久期算術(shù)平均2.43，中位數(shù)2.1，較上周小幅下降。
　　5）本周市場(chǎng)欠配程度緩解。本周利率債欠配指數(shù)為-1.69（前值-2.00），信用債欠配指數(shù)-2.19（前值-2.29）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：同業(yè)存單供給沖擊，理財(cái)和貨基贖回沖擊。