>> 申萬宏源-核準(zhǔn)制新股申購策略報告：寧波遠洋大概率延期發(fā)行-221101
| 上傳日期： |
2022/11/1 |
大小： |
2794KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
林瑾,彭文玉,胡巧云 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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寧波遠洋預(yù)期大概率延期發(fā)行。我國核準(zhǔn)制IPO市場2022年第44周核發(fā)了2只新股的批文，環(huán)比增加1只，合計擬募資19.64億元。目前，寧波遠洋已啟動招股，并擬詢價發(fā)行。寧波遠洋以招股意向書公告的擬募資額10.76億元和首發(fā)新股數(shù)量13086.33萬股計，預(yù)期其發(fā)行價為8.22元，對應(yīng)的發(fā)行PE為22.97倍，超過所屬行業(yè)G55水上運輸業(yè)截至2022年10月30日近一個月靜態(tài)PE 6.26倍。統(tǒng)計2021年以來的類似案例，共有32只已發(fā)行新股按擬募資額計的發(fā)行PE明顯高于行業(yè)，其中有29只延期，占比90.63%。鑒于此，我們預(yù)期寧波遠洋大概率延期發(fā)行。
中性預(yù)期情形下，寧波遠洋網(wǎng)下A、B、C三類配售對象的網(wǎng)下配售比例分別是：0.0175%、0.0147%、0.0046%，對應(yīng)的單賬戶頂格獲配資金分別是：1.44萬元、1.21萬元、0.38萬元。
AHP模型分值——寧波遠洋位于中游偏上。考慮流動性溢價水平和絕對價格后，寧波遠洋AHP得分為2.44分，位于非科創(chuàng)體系A(chǔ)HP模型總分的35.6%分位，處于中游偏上水平
本輪基本面點睛：寧波遠洋是浙江省集裝箱班輪領(lǐng)軍企業(yè)。公司主要從事國際、沿海和長江航線的航運業(yè)務(wù)、船舶代理業(yè)務(wù)及干散貨貨運代理業(yè)務(wù)，所處核心港口寧波舟山港（港口）連續(xù)十三年吞吐量位于全球第一位。公司以寧波舟山港（港口）為核心，打造了輻射近洋、沿海及沿江的航線體系，目前基本建成連接南北沿海、長江沿線30個港口的內(nèi)支內(nèi)貿(mào)網(wǎng)絡(luò)和遍及中國臺灣、日本、韓國、東南亞地區(qū)的航線網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)于更多的客戶。截至目前，公司位列世界集裝箱班輪公司百強榜33位。此外，公司充分發(fā)揮集裝箱近洋、內(nèi)支、內(nèi)貿(mào)三大業(yè)務(wù)高效聯(lián)動優(yōu)勢，以創(chuàng)新和優(yōu)質(zhì)服務(wù)體現(xiàn)自身的核心競爭力，已經(jīng)在客戶中積累了廣泛的認(rèn)知度和良好的品牌形象。
風(fēng)險提示：寧波遠洋需警惕宏觀經(jīng)濟波動、行業(yè)運力供給過剩、航運價格大幅波動、航運行業(yè)政策變化等風(fēng)險。
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