>> 光大證券-紡織和服裝行業(yè)《戶外運動產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2022-2025年)》點評：戶外運動產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃出臺，助力我國體育產(chǎn)業(yè)走向多元化、高質量發(fā)展-221107
| 上傳日期： |
2022/11/8 |
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| 383KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
孫未未 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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《戶外運動產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（ 2022—2025年）》發(fā)布，承接前文、豐富增長極
2022年11月7日，國家體育總局聯(lián)合國家發(fā)展改革委等七部門共同印發(fā)了《戶外運動產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》（以下簡稱《規(guī)劃》），涉及冰雪、山地戶外、水上、航空、汽車摩托車、自行車、馬拉松、馬術等戶外運動產(chǎn)業(yè)。
本次《規(guī)劃》的主要目標為到2025年戶外運動產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超3萬億元。從前期發(fā)文來看，2014年《關于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進體育消費的若干意見》（即“46號文”）和2021年《全民健身計劃（2021-2025年）》提出2025年體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模目標為達到5萬億，2016年《冰雪運動發(fā)展規(guī)劃》提出2025年冰雪產(chǎn)業(yè)規(guī)模目標為達到1萬億，可以看出本次戶外運動產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃對前文做出了承接和引申，體系化、多角度將多種戶外運動納入規(guī)劃、促進其發(fā)展，推進我國體育產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展和體育強國建設。
主要任務聚焦六大方面，多維度促進戶外運動產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展
《規(guī)劃》從六個方面提出我國戶外運動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要任務，具體來看，1）優(yōu)化戶外運動產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境：推動自然資源向戶外運動開放、推進戶外運動裝備器材便利化運輸、搭建戶外運動產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺；2）完善戶外運動產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局：促進區(qū)域戶外運動產(chǎn)業(yè)協(xié)調發(fā)展、優(yōu)化重點項目空間布局，加強戶外運動場地設施建設、到2025年建設各類戶外運動營地1萬個；3）優(yōu)化戶外運動產(chǎn)業(yè)結構：推進戶外運動服務業(yè)提質增效、加快戶外運動用品制造業(yè)轉型升級、推動戶外運動與其他行業(yè)融合發(fā)展；4）豐富戶外運動產(chǎn)品供給：提升戶外賽事與節(jié)慶活動品質、到2025年打造100個全國知名的戶外運動賽事與節(jié)慶活動品牌，豐富戶外健身休閑產(chǎn)品、優(yōu)化露營產(chǎn)品供給，培育戶外運動市場主體、到2025年培育一批具有自主品牌、創(chuàng)新能力及競爭實力的戶外運動龍頭企業(yè)；5）釋放戶外運動消費潛力：加強戶外運動技能培訓、完善戶外運動消費政策、創(chuàng)新戶外運動消費新場景、新模式、新業(yè)態(tài)；6）強化戶外運動服務支持：推進戶外運動人才培養(yǎng)，到2025年力爭戶外運動管理人才達到十萬名，具備專業(yè)戶外運動技能和服務水平的戶外運動從業(yè)者達百萬名，熟練掌握戶外運動技能的深度參與者達千萬名），加強戶外運動安全防控、健全戶外運動救援體系、建立戶外運動產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計制度與標準體系。
投資建議：國產(chǎn)運動鞋服龍頭長期受益，戶外等新賽道景氣待放
我們認為，此次《規(guī)劃》的出臺在前文基礎上明確和細化了我國戶外運動產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標和方向，有助于促進戶外運動產(chǎn)業(yè)發(fā)展走向成熟，持續(xù)激發(fā)戶外運動市場活力、釋放戶外運動消費潛力，從而帶動擁有各種戶外運動產(chǎn)品相關布局的企業(yè)長期實現(xiàn)良好增長。我們認為運動鞋服和戶外用品相關上市公司將相應受益，投資標的方面，繼續(xù)從長期賽道景氣度和品牌力的角度，推薦估值回調到位、22Q3零售流水增速修復且復蘇幅度領先于服裝行業(yè)總體的港股運動服飾龍頭，包括安踏體育、李寧、特步國際，另外建議關注戶外用品賽道相關標的牧高笛、三夫戶外、探路者。
風險分析：宏觀經(jīng)濟增速下行，疫情反復或者極端天氣致終端消費疲軟，影響服裝消費需求；行業(yè)競爭加劇，國外龍頭品牌進行價格戰(zhàn)，會對國內對標品牌造成不利影響；電商平臺流量增速放緩，或者流量成本上升，影響品牌商的盈利能力。
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