>> 廣發(fā)證券-利率債供給跟蹤：10月已有16省市動用存量專項債額度-221103
| 上傳日期： |
2022/11/4 |
大?。?/td>
| 935KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉郁 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
10月地方債總發(fā)行6687億元，凈發(fā)行4444億元，主要是在9月國常會部署“依法盤活地方2019年以來結(jié)存的5000多億元專項債限額”政策影響下，10月新增專項債發(fā)行量加大，且總到期量縮小。
從發(fā)行進(jìn)度來看，2022年新增專項債務(wù)限額41500億元，1-10月已發(fā)行39575億元，發(fā)行進(jìn)度95.4%，新增一般債務(wù)限額7200億元，1-10月已發(fā)行7147億元，發(fā)行進(jìn)度99.3%。截至10月底，還剩余1925億元新增專項債額度，53億元新增一般債額度。
10月已有16省市動用專項債存量限額，其中山東、河北、四川、河南、湖北、江西、廣西、新疆、重慶、甘肅、貴州11個省市已將其可動用的專項債存量限額使用完畢，5省市仍有可動用存量額度。
2022年最后兩個月政府債供給怎么看？國債方面，假設(shè)2022年11月普通國債發(fā)行規(guī)模參考近期單只，則根據(jù)目前披露的國債發(fā)行計劃，預(yù)計11月國債凈發(fā)行約4722億元，倒推12月國債凈發(fā)行約4104億元。
地方債方面，目前新增專項債剩余1925億元，新增一般債剩余53億元，假設(shè)所有新增專項債額度均在11月底前發(fā)完，新增一般債在11、12月中平攤，則預(yù)計11月地方債總發(fā)行約5252億元，凈發(fā)行約1459億元，12月地方債總發(fā)行約602億元，凈發(fā)行約-59億元。
總體來看，預(yù)計11-12月政府債凈發(fā)行規(guī)模分別在6000、4000億元左右。對比2021年，2021年11-12月政府債凈發(fā)行規(guī)模分別為7338億元、9453億元，今年最后兩個月政府債供給壓力有所下降。
核心假設(shè)風(fēng)險。地方債11月實際發(fā)行與計劃發(fā)行可能差異較大。國內(nèi)政策出現(xiàn)超預(yù)期調(diào)整。
|
|
