>> 浙商證券-動力電池行業(yè)2022年10月數(shù)據(jù)點評：產(chǎn)量高增預(yù)示Q4景氣，三元同比超過鐵鋰-221113
| 上傳日期： |
2022/11/13 |
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| 833KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張雷,黃華棟 |
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新能源汽車：旺季持續(xù)，插混維持超高增速
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年10月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成76.2萬輛和71.4萬輛，同比分別增長87.6%和81.7%，環(huán)比分別增長0.85%和0.93%，市場占有率達(dá)到28.5%。1-10月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成548.5萬輛和528萬輛，同比均增長1.1倍，市場占有率達(dá)到24%。預(yù)計2022年全年銷量650萬輛，同比增長83%，預(yù)計2022年滲透率將會在27%-28%左右；預(yù)計2023年新能源汽車銷量850萬輛。車型方面，2022年10月，純電動車型銷量54.1萬輛，同比增長66.6%；插混車型銷量17.2萬輛，同比增長156.3%。
動力電池：產(chǎn)量高增預(yù)示Q4景氣，三元同比超過鐵鋰
2022年10月，我國動力電池產(chǎn)量共計62.82GWh，同比增長150.1%，環(huán)比增長6.2%。其中三元電池產(chǎn)量24.2GWh，占總產(chǎn)量38.6%，同比增長163.5%，環(huán)比下降0.2%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量38.6GWh，占總產(chǎn)量61.4%，同比增長142.6%，環(huán)比增長10.8%。1-10月，我國動力電池產(chǎn)量425.9GWh，同比增長166.5%。其中三元電池產(chǎn)量171.4GWh，占總產(chǎn)量40.2%，同比增長137.9%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量254.2GWh，占總產(chǎn)量59.7%，同比增長190.4%。
競爭格局：尾部企業(yè)出清加速，頭部企業(yè)份額緩慢提升
10月，我國動力電池企業(yè)數(shù)量40，同比增加1，動力電池裝機(jī)量CR3、CR5、CR10分別為80.4%、87.2%和95.3%；10月，我國動力電池裝車前五分別為寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科、億緯鋰能，市場份額為48.3%、25.4%、6.8%、4.5%、2.2%，環(huán)比分別變動+0.5、+2.9、+0.6、+0.2、-0.1個百分點。其中寧德時代10月實現(xiàn)裝機(jī)14.76GWh，1-10月裝機(jī)106.78GWh；比亞迪10月實現(xiàn)裝機(jī)7.74GWh，1-10月裝機(jī)50.80GWh，在磷酸鐵鋰電池的份額達(dá)39.29%。
電池行業(yè)近期新聞：
【松下】將于11月在美國堪薩斯州開始建設(shè)一座新的電池工廠，目標(biāo)在2025年3月前開始大規(guī)模生產(chǎn)，預(yù)計新工廠的初始產(chǎn)能將為每年30GWh。
【寧德時代】極氪009正式上市，新車共發(fā)布2款車型，售價區(qū)間49.9-58.8萬元。新車搭載最大功率400千瓦，WE版搭配116kWh三元鋰電池組和ME版搭配140kWh的CTP 3.0麒麟電池組，0-100公里加速僅需4.5秒，CLTC綜合續(xù)航702公里和822公里，快充從10%-80%僅需20分鐘。
【寧德時代】貴安一期電芯廠房主體鋼結(jié)構(gòu)封頂，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)60GWh動力及儲能電池，一期30GWh。
【中創(chuàng)新航】將在歐洲錫尼什港口工業(yè)區(qū)規(guī)劃電池生產(chǎn)基地，打造成零碳工廠。
【蜂巢能源】官宣自主研發(fā)的第三代高速疊片技術(shù)成功量產(chǎn)，疊片效率0.125秒/片，提升超過200%，設(shè)備單位占地面積同比減少40%，安全性和良率更高。
【孚能科技】贛州30GWh電池一期18GWh開工，規(guī)劃生產(chǎn)SPS大軟包等。
投資意見與分析
建議關(guān)注：1)一條主線：全球競爭力的核心標(biāo)的：寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、蔚藍(lán)鋰芯、容百科技、當(dāng)升科技、恩捷股份、中偉股份、格林美、星源材質(zhì)、宏發(fā)股份等。2)四條支線：供給緊張的負(fù)極龍頭：璞泰來、杉杉股份、貝特瑞、中科電氣等；行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)周期較長的電池鋁箔龍頭：鼎勝新材、萬順新材；底部反轉(zhuǎn)的電解液：天賜材料、新宙邦、多氟多；鋰電池回收企業(yè)：光華科技、天奇股份、超頻三、芳源股份、駱駝股份等。
風(fēng)險提示
新能源汽車銷量不及預(yù)期，各國政策變動，技術(shù)路線發(fā)生變化等
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