久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周市場繼續(xù)反彈
　　本周市場繼續(xù)反彈。本周周一至周四市場震蕩，周五（11月11日）市場出現(xiàn)了反彈。周五當(dāng)天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和上證指數(shù)分別上漲2.04%、1.69%。此外，周五當(dāng)天北向資金凈流入146.66億元，單日凈流入為2022年9月13日以來新高。分行業(yè)來看，本周房地產(chǎn)（10.24%）、建筑材料（5.19%）行業(yè)表現(xiàn)亮眼。
　　哪些因素出現(xiàn)邊際改善？
　　近期多方面因素都出現(xiàn)了邊際改善。具體來看，疫情防控方面，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，公布進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施；地產(chǎn)方面，近期地產(chǎn)政策利好頻發(fā)，主要包括交易商協(xié)會繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資支持工具以及證監(jiān)會、國資委表示支持中央企業(yè)開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)；海外風(fēng)險方面，美國10月通脹水平超預(yù)期回落，美聯(lián)儲未來加息節(jié)奏有望放緩。此外，隨著美國通脹水平超預(yù)期回落，人民幣匯率外部壓力有所減弱，截至11月11日，美元兌人民幣匯率降至7.11，預(yù)計(jì)人民幣匯率將保持在合理均衡的水平上。
　　拐點(diǎn)已至，持續(xù)看好市場反攻
　　近期國內(nèi)利好政策頻發(fā)，海外風(fēng)險也逐步釋放，帶動市場情緒回暖。我們認(rèn)為市場經(jīng)歷了前期的密集調(diào)整之后，當(dāng)前已經(jīng)處于較低的估值水平之下。在沒有新的外部風(fēng)險出現(xiàn)的情況之下，市場當(dāng)前已經(jīng)具有了較高的性價比。從2016年之后的情況來看，市場的底部通常與盈利的底部位置大致重合。因此對于之后的市場，基本面的二次拐點(diǎn)將至關(guān)重要。近期多重利好因素疊加，帶動市場強(qiáng)勢反彈。
　　拐點(diǎn)已至，持續(xù)看好市場反攻。對于目前的市場而言，最核心的改善來自與疫情防控預(yù)期的變化，但是展望未來，這并非市場能夠唯一看到的利好，市場可能還會陸續(xù)看到包括但不限于疫情改善的利好因素，主要包括：1）后續(xù)可能還會因時因勢優(yōu)化完善和調(diào)整疫情防控舉措; 2）地產(chǎn)政策與銷售數(shù)據(jù)或?qū)⑦M(jìn)一步邊際改善；3）11月、12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或?qū)⒌撞炕厣?）海外風(fēng)險或?qū)⒅鸩骄徍?，北向資金恢復(fù)持續(xù)凈流入狀態(tài)。而這一系列因素將推動市場繼續(xù)上行。因此，我們認(rèn)為當(dāng)前市場拐點(diǎn)已至，持續(xù)看好市場反攻。
　　短期布局彈性品種，中期關(guān)注醫(yī)藥和消費(fèi)板塊
　　短期布局彈性品種。我們認(rèn)為市場在反彈的短期內(nèi)，各行業(yè)表現(xiàn)將會較為均衡。主要關(guān)注兩條主線，一是彈性品種主線，主要包括建筑材料、食品飲料、電子、汽車、電力設(shè)備及醫(yī)藥生物等行業(yè)；二是政策邊際改善的安全主線，主要包括電子、計(jì)算機(jī)、國防軍工等行業(yè)。
　　中期關(guān)注醫(yī)藥和消費(fèi)板塊。1）從三季報(bào)來看，下游板塊業(yè)績改善明顯，未來隨著疫情擾動和地產(chǎn)壓力等因素的逐步緩解，消費(fèi)有望進(jìn)一步復(fù)蘇，消費(fèi)板塊有望迎來拐點(diǎn)。在具體的配置方向上，我們建議關(guān)注食品飲料、家電、零售、社會服務(wù)等行業(yè)；2）近期醫(yī)藥板塊國內(nèi)利好政策頻現(xiàn)，此外，偏股型基金對于醫(yī)藥生物的配置比例目前處于歷史低位，醫(yī)藥板塊的戰(zhàn)略性機(jī)會值得關(guān)注。
　　風(fēng)險分析
　　1、經(jīng)濟(jì)增速水平大幅不及預(yù)期；2、中美關(guān)系大幅惡化。