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▌一周鑫思路
　　三季度以來(lái)，我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)，可以堅(jiān)持“賠率思維”，逐步布局2023年重要宏觀因子的拐點(diǎn)。并在10月兩次提示A股出現(xiàn)底部，戰(zhàn)略由謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。11月以來(lái)指數(shù)表現(xiàn)和反彈方向完全印證了我們的預(yù)期。
　　雖然本周指數(shù)反彈較多，但綜合考慮我們的指數(shù)多維因子打分體系，當(dāng)前主要寬基均未出現(xiàn)明顯資金流出或交易過(guò)熱。因此短期內(nèi)指數(shù)反彈空間仍存。
　　反彈方向上，隨著美國(guó)通脹放緩確認(rèn)、國(guó)內(nèi)疫情政策調(diào)整預(yù)期和二十大會(huì)議精神被市場(chǎng)不斷消化吸收，綜合景氣預(yù)期、情緒趨勢(shì)和機(jī)構(gòu)資金流向，我們將前期三個(gè)方向精煉為兩條主線，主要是二十大會(huì)議精神所強(qiáng)調(diào)的“安全”主題，和202023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)大概率進(jìn)入溫和復(fù)蘇的“復(fù)蘇”主題。
　　▌風(fēng)格觀點(diǎn)
　　均衡（維持）。
　　長(zhǎng)期繼續(xù)看好成長(zhǎng)風(fēng)格，尤其是其中高端制造等方向的高勝率。短期我們認(rèn)為出現(xiàn)一波估值修復(fù)和指數(shù)行情的概率不小，風(fēng)格維持均衡。
　　▌寬基觀點(diǎn)
　　由中證1000調(diào)整為滬深300。
　　本周重要機(jī)構(gòu)跟蹤資金的整體流入行為發(fā)生了較大轉(zhuǎn)向。短期我們更看好“復(fù)蘇”條線的表現(xiàn)。將首推寬基調(diào)整為滬深300指數(shù)。
　　▌行業(yè)觀點(diǎn)
　　核心：醫(yī)藥（加倉(cāng)）、有色金屬（持有）、國(guó)防軍工（持有）；
　　一般：計(jì)算機(jī)（持有）、煤炭（持有）、建材（建倉(cāng)）。主要操作：【止盈電子，加倉(cāng)醫(yī)藥，建倉(cāng)建材】。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推長(zhǎng)期趨勢(shì)進(jìn)入多頭范圍、情緒指標(biāo)低位快速向上、資金流向好的有色金屬行業(yè)，對(duì)應(yīng)推薦銀華有色金屬ETF。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　數(shù)據(jù)全部來(lái)自公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效?；跉v史數(shù)據(jù)的模型存在失效風(fēng)險(xiǎn)，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)