>> 中銀證券-社會服務(wù)行業(yè)周報：疫情防控迎來優(yōu)化，出行信心有望修復(fù)-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
大小： |
2162KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
李小民 |
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2022.11.7至2022.11.11，上證綜指累計上漲0.54%，報收3,087.29。滬深300上一交易周上漲0.56%，報收3,788.44。上個交易周滬深兩市成交額46,345.24億元，周成交量37,525,477.18萬股。11月7日至11月11日，申萬（2021）31個一級行業(yè)中23個上漲，漲幅最大的五名是房地產(chǎn)、建筑材料、傳媒、輕工制造、鋼鐵，其中社會服務(wù)板塊上漲1.53%，在申萬一級31個行業(yè)排名中位列第15。社會服務(wù)行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)0.97pct。社會服務(wù)子板塊及旅游零售板塊中4個上漲，漲跌幅由高到低分別為：專業(yè)服務(wù)(+1.79%)，酒店餐飲(+0.83%)，旅游及景區(qū)(+0.58%)，教育(+0.06%)，旅游零售(-0.61%)。優(yōu)化疫情防控二十條發(fā)布，利好國內(nèi)旅游業(yè)恢復(fù)；利好澳門旅游政策逐步落地，內(nèi)地赴澳門旅游熱情進(jìn)一步上升；海南離島免稅店雙十一銷售額超3.4億元，十一月以來同比正增長。我們維持行業(yè)強(qiáng)于大市評級。
優(yōu)化疫情防控二十條發(fā)布，利好國內(nèi)旅游信心恢復(fù)。11月11日，國家衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》。其中明確提出，將風(fēng)險區(qū)由？高、中、低？三類調(diào)整為？高、低？兩類，最大限度減少管控人員，此外，對密切接觸者，將？7天集中隔離+3天居家健康監(jiān)測？管理措施調(diào)整為？5天集中隔離+3天居家隔離？。攜程研究院戰(zhàn)略研究中心副主任張致寧認(rèn)為，調(diào)整隔離政策、取消中風(fēng)險區(qū)設(shè)定，對于在精準(zhǔn)防控背景下，釋放人口流動性將起到積極作用，也將在一定程度上利好國內(nèi)旅游業(yè)的恢復(fù)。
印發(fā)戶外運(yùn)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，促進(jìn)全民健身和體育消費(fèi)?！兑?guī)劃》主要從優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境、完善產(chǎn)業(yè)布局、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、豐富產(chǎn)品、釋放消費(fèi)潛力、強(qiáng)化服務(wù)支持等角度明確發(fā)展任務(wù)，并提出到2025年產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過3萬億元、到2035年戶外運(yùn)動產(chǎn)業(yè)規(guī)模更大、質(zhì)量更優(yōu)，并推進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和體育強(qiáng)國建設(shè)的發(fā)展目標(biāo)。
海南離島免稅店雙十一銷售額超3.4億元，十一月以來同比正增長。11月11日，海南全省11家離島免稅店總銷售額超3.4億元。11月1日至11日，海南11家離島免稅店總銷售額22.16億元，同比增長3%。在消費(fèi)券、首屆海南國際離島免稅購物節(jié)活動平臺、新?？趪H免稅城開業(yè)、“雙十一”等主題活動助推下，免稅銷售市場保持活力。
投資建議：
疫情出行管制邊際放寬，防疫工作也在不斷強(qiáng)調(diào)科學(xué)精準(zhǔn)，商旅出行人士在出行決策時所顧慮的潛在風(fēng)險有望降低，出行信心有望逐步修復(fù)進(jìn)而推動社服板塊內(nèi)多個子行業(yè)的業(yè)績加速修復(fù)。此外防控措施優(yōu)化也助力企業(yè)減少疫情防控相關(guān)成本并提高后續(xù)經(jīng)營信心。我們繼續(xù)推薦離島免稅業(yè)務(wù)恢復(fù)的免稅龍頭企業(yè)中國中免，布局重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)區(qū)域周邊游景區(qū)的中青旅、擁有溫泉資源的天目湖；鄉(xiāng)村旅游受政策支持，推薦已在民宿業(yè)態(tài)提前發(fā)力的麗江股份；冬季冰雪旅游下推薦受益于溫泉和滑雪需求增長的長白山；入境政策有望繼續(xù)放寬，推薦眾信旅游、嶺南控股等優(yōu)質(zhì)出境旅游服務(wù)商；推薦全國布局的首旅酒店、錦江酒店，國內(nèi)高端酒店代表君亭酒店；推薦演藝行業(yè)龍頭宋城演藝。疫情趨穩(wěn)增加餐飲消費(fèi)需求及企業(yè)靈活用工需求，推薦加快餐飲業(yè)布局的同慶樓及綜合人服領(lǐng)軍企業(yè)科銳國際；推薦綜合消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈布局的豫園股份。建議關(guān)注因政策調(diào)整后人員流動增加利好的布局體育賽事策劃運(yùn)營、彩票經(jīng)營管理的相關(guān)標(biāo)的。
風(fēng)險提示：
新冠病毒疫情反復(fù)，行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、政策落地及執(zhí)行不及預(yù)期
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