>> 東亞前海證券-食品飲料行業(yè)周報：需求延續(xù)向好趨勢，期待行業(yè)旺季表現(xiàn)-221114
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
大小： |
1313KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
汪玲 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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行情回顧
2022年11月7日-11月11日，食品飲料板塊（申萬）上漲1.07%，上證綜指上漲0.54%，深證成指下跌0.43%，滬深300上漲0.56%，食品飲料板塊跑贏上證綜指0.53個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)周漲跌幅中排名第16位。
核心觀點
白酒：行業(yè)擠壓式格局延續(xù)，期待春節(jié)旺季迎來開門紅。價格方面，名優(yōu)酒、高端酒價格依舊堅挺。11月11日飛天茅臺整箱批價為3010元/瓶，環(huán)比上漲20元/瓶，近三周以來持續(xù)上升。國務院于近日公布優(yōu)化防控二十條，防疫措施有望更加精準化，預計線下消費場景將延續(xù)恢復態(tài)勢。2022年10月全國名酒批價的環(huán)比指數(shù)為100.18，自年初以來保持著環(huán)比上漲趨勢，但環(huán)比漲勢趨弱。同時，全國地方酒10月批價的環(huán)比指數(shù)為100.28，扭轉(zhuǎn)7月以來價格指數(shù)連續(xù)下滑趨勢。高端酒企和次高端酒企的渠道庫存水平較低，其他品牌酒企相對維持在較健康的水平?；乜罘矫?，高端和次高端酒企在進度上依然保持著領先。春節(jié)旺季即將臨近，在疫情管控有序放開，消費場景恢復的背景下，高端和次高端酒有望依靠強勁的品牌力和渠道管控力率先打響開門紅。
啤酒：世界杯推動啤酒消費，雙十一啤酒銷量有望攀升。復盤2018年俄羅斯世界杯期間，青島啤酒攜手央視拿下世界杯直播賽中和賽前的廣告位。根據(jù)京東數(shù)據(jù)，2018年6月1日至14日世界杯開幕當日，京東線上商城啤酒銷量同比增長400%。本屆卡塔爾世界杯將于年底開幕，有望推動啤酒消費攀升。11月7日下午，燕京啤酒董事長耿超再次做客京東自營旗艦店直播間，直播間排名登頂啤酒品類top1，整場觀看超200萬人次，當日GMV同比增長546%。百威啤酒在國內(nèi)零售渠道推出“FIFA世界罐”系列啤酒，把握世界杯體育賽事營銷機會。世界杯疊加“雙十一”購物節(jié)，啤酒板塊有望實現(xiàn)淡季銷量攀升。
速凍品：預制菜成交額不斷攀升，賽道熱度不減。根據(jù)《2022年預制菜線上消費趨勢洞察報告》，2022年1-10月，預制菜成交額同比增長170%。2022年京東雙十一開門紅28小時，門店招牌菜同比增長超200%。Q4為速凍品傳統(tǒng)旺季，疊加雙十一購物節(jié)，預制菜銷量不斷攀升。此外，預制菜賽道持續(xù)受到關注，11月7日，得利斯公告公司近日已與多家公司投資成立新公司，孵化和助推新品牌“齊鮮達”，各方將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，創(chuàng)新開展互聯(lián)網(wǎng)新零售業(yè)務，本次將進一步拓展預制菜產(chǎn)業(yè)鏈條，完善產(chǎn)業(yè)布局，提升經(jīng)營質(zhì)量。預制菜賽道熱度不斷升溫，吸引企業(yè)紛紛入局。
投資建議
板塊配置：白酒>啤酒>乳制品>休閑食品>調(diào)味品；
白酒：相關標的有高端酒企貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖及次高端酒企中發(fā)展?jié)摿Υ蟮纳轿鞣诰?、洋河股份、古井貢酒、酒鬼酒?br> 啤酒：相關標的包括未來業(yè)績具備高增長預期的青島啤酒；
乳制品：相關標的是在產(chǎn)能、渠道、產(chǎn)品三方齊發(fā)力的伊利股份。
風險提示
行業(yè)政策收緊風險；國內(nèi)疫情擴散風險；食品安全問題等。
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