>> 渤海證券-2022年10月財政數(shù)據(jù)點評：公共財政收支差有所彌合-221116
| 上傳日期： |
2022/11/17 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周喜 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公共財政收支差有所彌合
10月公共財政收入當月同比增速由8.4%增加至15.1%，其中稅收收入同比大幅增加至15.2%，印花稅、企業(yè)所得稅同比都有明顯改善，一方面是經(jīng)濟的持續(xù)修復的帶動，另一方面是基數(shù)的影響，2021年10月底，制造業(yè)中小微企業(yè)可延緩繳納2021年第四季度部分稅費。另外，由于9月和10月分別是稅收的小月和大月，小體量的數(shù)據(jù)容易出現(xiàn)較大波動。
公共財政支出仍偏向于民生領域
10月公共財政支出當月同比增速由5.4%增加至8.7%，主要投向民生領域，其中衛(wèi)生健康領域的支出增加最為明顯?；I域的支出延續(xù)了8-9月的平淡特征，主要是政策性開發(fā)性金融工具對基建的支持力度提高、緩解了公共財政的部分壓力。公共財政的支出進度低于2018-2021年的同期水平，主要也是來自“準財政”在支出端的分擔。
土地市場修復的持續(xù)性尚待觀察
10月政府性基金收入當月同比增速收窄至-2.7%，其中，土地出讓收入增速收窄至-3.8%，在土地市場持續(xù)低迷的情況下，我們對某一個月的同比數(shù)字變動的敏感性有所下降，只有連續(xù)性的改善才能說明土地市場的轉(zhuǎn)暖。
風險提示：國內(nèi)疫情發(fā)展超預期；政策落地不及預期；地產(chǎn)風險超預期。
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