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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)下跌3.30%，滬深300指數(shù)下跌5.39%，相對(duì)收益為+2.09pct，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，在31個(gè)板塊排名中排第9位。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為鋼結(jié)構(gòu)（+1.92%）、基建央企（-3.34%）、專業(yè)工程（-3.35%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：鴻路鋼構(gòu)（+12.24%)、中國(guó)電建（-1.18%)、城地香江（-0.75%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是國(guó)際工程（+4.31%）、基建國(guó)企（+0.01%）、基建民企（-3.43%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：中礦資源（+76.47%）、粵水電（+17.99%）、宏潤(rùn)建設(shè)（+23.20%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：上周重點(diǎn)公司漲幅前5名為鴻路鋼構(gòu)（+12.24%）、江河集團(tuán)（ +6.55% ）、和誠(chéng)股份（ +5.62% ）、森特股份（ +5.18% ）、中礦資源（+1.52%），周度漲幅后5名是華建集團(tuán)（-20.90%）、中裝建設(shè)（-18.42%）、北方國(guó)際（-16.09%）、花王股份（-12.14%）、寶鷹股份（-11.33%）。
　　行業(yè)主要變化：宏觀方面，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署持續(xù)落實(shí)好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回穩(wěn)向上；國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，前三季度中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)3.0%，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增加5.9%。行業(yè)方面，1-9月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)8.6%，保持高增態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降8.0%；商務(wù)部指出1-9月我國(guó)對(duì)外非金融類直接投資同比+8.5%，其中流向建筑業(yè)等領(lǐng)域的投資呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；對(duì)外承包工程完成營(yíng)業(yè)額同比+1.7%，新簽合同額同比-5.9%。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）志特新材：22Q1-3營(yíng)收同比+29.2%，歸母凈利潤(rùn)同比+22.0%，Q3營(yíng)收同比+29.2%，歸母凈利潤(rùn)同比+6.50%。2）中國(guó)建筑：22Q1-3營(yíng)收同比+14.8%，凈利潤(rùn)同比+15.0%。3）鴻路鋼構(gòu)：22Q1-3營(yíng)收同比+7.83%，歸母凈利潤(rùn)同比+6.05%，Q3營(yíng)收同比+5.97%，歸母凈利潤(rùn)同比+12.4%。
　　投資分析意見：經(jīng)濟(jì)慢復(fù)蘇背景下，穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望持續(xù)推出，基建板塊依然具備投資價(jià)值，與此同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，高彈性成長(zhǎng)賽道亦值得關(guān)注，1）基建板塊重點(diǎn)推薦預(yù)期改善的價(jià)值藍(lán)籌：中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、中國(guó)電建、中國(guó)能建、中國(guó)化學(xué)，關(guān)注安徽建工；2）高彈性賽道推薦行業(yè)低滲透率+遠(yuǎn)大成長(zhǎng)空間的志特新材、鴻路鋼構(gòu)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
　　核心推薦標(biāo)的：
　　志特新材：22年33%增長(zhǎng)，PE23.7X。建筑鋁模板租賃龍頭，20年租賃業(yè)務(wù)市占率約4.8%。公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，同時(shí)憑借信息化科技賦能，公司有望突破管理瓶頸，進(jìn)一步搶占鋁模板市場(chǎng)。
　　中國(guó)電建：22年12%增長(zhǎng)，PE11.8X。中國(guó)水利水電建設(shè)龍頭，“懂水熟電”打造核心優(yōu)勢(shì)，布局新能源運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)尋求第二增長(zhǎng)曲線，抽水儲(chǔ)能政策規(guī)劃帶動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，拉長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)久期。
　　中國(guó)建筑：22年9%增長(zhǎng)，PE3.7X。中國(guó)房建龍頭，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，地產(chǎn)行業(yè)格局優(yōu)化下子公司中海地產(chǎn)受益，國(guó)企改革構(gòu)成上行催化，綜合發(fā)展前景廣闊。