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2023年A股進(jìn)入中期反轉(zhuǎn)的結(jié)構(gòu)性震蕩上行周期，自報(bào)告發(fā)布之日走勢類似“N”型走勢。進(jìn)入新一輪五年周期后，A股的投資思路、選股模式都會(huì)發(fā)生重大變化，開始有新的思路，需要更加重視科技自立自強(qiáng)，能夠安全發(fā)展、邁向制造業(yè)高端化、聚焦硬科技的專精特新成長標(biāo)的。圍繞以高端制造、醫(yī)療醫(yī)藥、新能源、自主可控、軍工裝備（高醫(yī)新自軍）為代表的新時(shí)代五朵金花進(jìn)行重點(diǎn)布局。兼顧穩(wěn)地產(chǎn)帶來的龍頭地產(chǎn)和地產(chǎn)鏈消費(fèi)的階段性機(jī)會(huì)。偏中小成長風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)，年度關(guān)注指數(shù)科創(chuàng)50、北證50、創(chuàng)業(yè)板綜。
　　二十大報(bào)告指明未來五年的核心思路，A股從重視龍頭（“各種茅”）、高現(xiàn)金流的投資思路，在經(jīng)歷了兩年相對(duì)混亂的結(jié)構(gòu)之后，有望圍繞科技自立自強(qiáng)、安全發(fā)展，高端制造、硬科技、專精特新五個(gè)關(guān)鍵詞構(gòu)建新的選股思路。可以考慮進(jìn)行重點(diǎn)布局報(bào)告中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)方向總結(jié)為高端制造、醫(yī)療醫(yī)藥、新能源、自主可控、軍工裝備（高醫(yī)新自軍）等新時(shí)代五朵金花。
　　 2023年，預(yù)計(jì)在穩(wěn)地產(chǎn)、基建和制造業(yè)繼續(xù)發(fā)力的共振之下，中長期社融有望重回上行趨勢，A股也將會(huì)回到2022年二季度開啟的上行周期。醫(yī)療新基建和數(shù)字新基建也可能成為穩(wěn)增長的彈性方向。但考慮到增量資金相對(duì)有限且有外部的一些風(fēng)險(xiǎn)和壓力。23年將會(huì)類似03、13年一樣，呈現(xiàn)逢三逢四結(jié)構(gòu)牛特征。風(fēng)險(xiǎn)可能來自外部尤其是美國對(duì)華相關(guān)產(chǎn)業(yè)不公平打壓行為。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情控制不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退；全球貨幣緊縮超預(yù)期，美國對(duì)華的超預(yù)期打壓和遏