>> 中誠信國際-資產(chǎn)證券化雙周報2022年第13期：交易所規(guī)范基礎(chǔ)設(shè)施REITs收益分配要求，證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模繼續(xù)增加-221118
| 上傳日期： |
2022/11/18 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
盧菱歌,譚暢 |
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市場動態(tài)
11月18日，滬深交易所發(fā)布《關(guān)于規(guī)范公募REITs收益分配相關(guān)事項的通知》，要求公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs嚴(yán)格按照此前頒布的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行收益分配，違反規(guī)定的交易所將實施紀(jì)律處分或監(jiān)管措施。公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs連續(xù)兩年未按照法律法規(guī)進(jìn)行收益分配的，基金管理人應(yīng)當(dāng)申請基金終止上市。此外，還要求基金管理人在擬上市基礎(chǔ)設(shè)施REITs相關(guān)法律文件中對上述事項進(jìn)行充分約定，向投資者充分揭示未按照規(guī)定進(jìn)行收益分配可能導(dǎo)致基金終止上市的風(fēng)險，做好相關(guān)信息披露。新規(guī)進(jìn)一步強調(diào)和規(guī)范了公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs的收益分配事項，督促基金管理人加強認(rèn)識，合理進(jìn)行收益分配，保護(hù)投資者合法權(quán)益。新規(guī)出臺后，預(yù)計有助于推動更多公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品進(jìn)行分紅，產(chǎn)品具體的收益分配情況仍有待觀察。
發(fā)行情況
11月7日-11月18日，全市場共發(fā)行53期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模共計807億元，發(fā)行規(guī)模繼續(xù)增加。從發(fā)行成本來看，以應(yīng)收賬款、個人汽車貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的產(chǎn)品發(fā)行利率相對較低。
銀行間市場共發(fā)行6期信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模共計135.12億元。優(yōu)先級產(chǎn)品信用級別均為AAAsf級，發(fā)行成本在2.09%-3.19%之間。其中個人汽車貸款類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模最大、平均發(fā)行利率最低。
交易商協(xié)會ABN共發(fā)行13期，發(fā)行規(guī)模為208.24億元。披露信用級別的優(yōu)先級產(chǎn)品包括AAAsf和AA+sf級，產(chǎn)品票面利率在1.80%至4.80%之間。其中補貼款類和租賃資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模較大。
交易所共發(fā)行34期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，總規(guī)模為463.64億元。其中披露信用級別的優(yōu)先級產(chǎn)品均為AAAsf級，票面利率從2.35%到5.50%不等。交易所ABS產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)較為多元，本期應(yīng)收賬款類和租賃資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模相對較大。
交易情況
銀行間市場信貸ABS成交金額共330.82億元，交投進(jìn)一步升溫，其中住房抵押貸款類產(chǎn)品占主要位置。
交易商協(xié)會ABN成交金額共333.67億元，成交活躍度亦有所上升。披露基礎(chǔ)資產(chǎn)類別的產(chǎn)品中，以有限合伙份額、應(yīng)收賬款等為基礎(chǔ)資產(chǎn)的產(chǎn)品成交規(guī)模相對較大。
交易所成交的ABS產(chǎn)品交易金額共計375.64億元，其中上交所、深交所交易規(guī)模分別為272.51億元和103.13億元。交易所ABS產(chǎn)品中，基礎(chǔ)資產(chǎn)為租賃資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、一般小額貸款等類別的產(chǎn)品交投較為活躍。
待發(fā)行產(chǎn)品
未來兩周（2022年11月21日-12月2日）銀行間市場共有9期信貸ABS產(chǎn)品和1期交易商協(xié)會ABN計劃發(fā)行；交易所市場共有8期產(chǎn)品待發(fā)行，同時本期交易所有25期項目通過發(fā)審會，產(chǎn)品擬發(fā)行規(guī)模合計912.79億元。
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