>> 西南證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：“第二支箭”首批項目落地，銀行大額授信房企-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
大小： |
1993KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
池天惠 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
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11月重點32城累計銷售面積（截至25日）同比-25%，環(huán)比+13%。12城二手房成交面積累計同比+37%，環(huán)比+31%。其中一線城市同比-22%，環(huán)比+14%；二線城市同比-25%，環(huán)比+13%；三四線城市同比-25%，環(huán)比+13.1%。具體城市來看：1）一線城市除上海同比增長24%、環(huán)比增長115%以外均有所下滑，其中廣州同比下降63%，深圳同比下降45%；2）二線城市只有無錫、廈門和東莞同比正增長，大連、杭州、南京、無錫、成都等城市環(huán)比增長幅度較高；3）三四線城市表現(xiàn)不一，揚州、江門、六盤水等表現(xiàn)較好。二手房成交表現(xiàn)強于新房，12城二手房成交面積累計同比+37%，環(huán)比+31%。
房貸主流利率指數(shù)環(huán)比下行，住房信貸有望進一步寬松。2022年11月貝殼研究院監(jiān)測的103個重點城市主流首套房貸利率為4.09%，較上月下行3BP，二套平均4.91%，與上月持平。本月僅14城房貸利率有所調(diào)整，其中泉州和溫州首套房貸主流利率下調(diào)30BP至3.8%，且本月利率調(diào)整以首套房貸利率下調(diào)為主，與二套房貸利率差距進一步加大。截至18日，已有18城首套房貸主流利率降至4.0%以下，包括一線城市在內(nèi)僅10城高于4.0%，二套主流利率僅上海、北京、廈門和西安高于4.9%，未來房貸利率下限有望進一步下降。從利率下調(diào)幅度看，一二線城市首二套同比降幅僅60BP和52BP；三四線城市房貸利率同比降幅最大，首二套同比降幅分別為169BP和112BP。
“第二支箭”首批增信項目正式落地，銀行大額授信房企，存款準備金率下調(diào)0.25%。21日央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開全國性商業(yè)銀行信貸工作座談會，強調(diào)保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，央行已出臺2000億元“保交樓”專項借款支持已售住房的建設(shè)交付。22日國常會再提房地產(chǎn)，進一步強調(diào)推進保交樓專項借款落地。23日龍湖集團、美的置業(yè)、金輝集團中期票據(jù)已獲受理，分別擬發(fā)行20億元、15億元、12億元。多家銀行授信房企，工行與12家全國性房地產(chǎn)企業(yè)總對總簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，提供意向性融資總額達6550億元；23日萬科獲超2000億元意向授信額度；24日碧桂園獲工行、中行、郵儲三家國有大行超1500億元授信支持；目前六大行總體授信額度達12750億元。25日央行降低存款準備金率0.25%，本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率約7.8%。
深圳第四輪供地質(zhì)量略有提升，溢價率繼續(xù)走低。深圳第四輪土拍共計成功出讓6宗地塊，1宗土地流拍，成交總建面96.3萬平方米，總金額97.27億元，整體溢價率3.68%為年內(nèi)集中供地最低點。本輪供地土地質(zhì)量有所提升，部分地塊位于片區(qū)中心地帶。第四輪土拍規(guī)則較前幾輪明顯變化，取消競自持改為競可售安居房，意在提升房企拿地積極性。江蘇亞倫集團競得寶安新安地塊，成為深圳今年首宗民企競得宅地，房企積極性有所提升。
投資建議：我們認為當前板塊應(yīng)當關(guān)注2條投資主線：1）開發(fā)企業(yè)：華發(fā)股份、建發(fā)股份、保利發(fā)展、濱江集團、天健集團、南山控股、華潤置地、萬科A等；2）物管企業(yè)：碧桂園服務(wù)、華潤萬象生活、旭輝永升服務(wù)等。
風險提示：銷售恢復不及預期；政策放松不及預期；行業(yè)流動性風險。
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