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作為每年最高級(jí)別的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和第二年宏觀經(jīng)濟(jì)政策最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)。會(huì)議除總結(jié)過(guò)去一年的成績(jī)和經(jīng)驗(yàn)外，其對(duì)來(lái)年經(jīng)濟(jì)工作的部署安排往往是資本市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)。會(huì)議一般于每年的11月中下旬或12月上中旬召開(kāi)，召開(kāi)時(shí)間在2至4天不等。
　　回顧十八大以來(lái)十次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)前后的市場(chǎng)表現(xiàn)，我們有如下結(jié)論：1）會(huì)議召開(kāi)對(duì)大盤短期內(nèi)漲跌的影響并無(wú)規(guī)律，2015年以前大盤在會(huì)議后的表現(xiàn)一般遜于會(huì)議前，但2015年后會(huì)議對(duì)大盤的短期走勢(shì)影響更偏利好；2）從風(fēng)格上看，會(huì)議召開(kāi)前大盤優(yōu)于小盤，價(jià)值優(yōu)于成長(zhǎng)，大盤價(jià)值占優(yōu)的概率較大，會(huì)議結(jié)束后風(fēng)格發(fā)生反轉(zhuǎn)的概率較大；3）從板塊上看，會(huì)議召開(kāi)前后板塊間存在較大的輪動(dòng)可能性，但這一規(guī)律似乎正在減弱，2019年以來(lái)風(fēng)格和板塊在會(huì)議后更多是延續(xù)前期表現(xiàn)而非反轉(zhuǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)、歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來(lái)、疫情擴(kuò)散可能影響經(jīng)濟(jì)等。