>> 國泰君安-跨境電商行業(yè)觀察23：跨境綜試區(qū)年內(nèi)再擴容，政策持續(xù)支持行業(yè)發(fā)展-221128
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 438KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉越男,陳笑 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
跨境電商綜試區(qū)年內(nèi)迎第二次擴容，政策支持力度增強利好推動跨境電商加速發(fā)展；黑五期間美國線上消費情況良好，但線下表現(xiàn)相對一般，理性消費趨勢正在形成。
摘要：
跨境電商綜試區(qū)年內(nèi)第二次擴容。1)11月24日，《國務(wù)院關(guān)于同意在廊坊等33個城市和地區(qū)設(shè)立跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)的批復(fù)》正式發(fā)布，同意在廊坊市、棗莊市、拉薩市等33個城市和地區(qū)設(shè)立跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)；至此國內(nèi)跨境電商綜合試驗區(qū)數(shù)量達(dá)到165個，覆蓋31個省份；2)本次新設(shè)的33個跨境電商綜試區(qū)所在城市外貿(mào)基礎(chǔ)較好，地理分布上更加重視中西部地區(qū)和邊境地區(qū)，逐漸由東部、南部沿海地區(qū)向內(nèi)陸省份擴展，從中心城市、省會城市向二三線城市延伸；3)此次擴容后，山東省實現(xiàn)省內(nèi)下轄區(qū)市的全覆蓋，成為國內(nèi)第四個實現(xiàn)省轄區(qū)市跨境電商綜試區(qū)全覆蓋的省份，此前浙江省、江蘇省和廣東省均實現(xiàn)全覆蓋。
該《批復(fù)》提出復(fù)制推廣成熟經(jīng)驗做法，利好跨境電商加速發(fā)展。1)跨境電商已成長為穩(wěn)外貿(mào)、促外貿(mào)的重要力量，2021年國內(nèi)跨境電商進(jìn)出口規(guī)模1.92萬億元同增18.6%，2022H1跨境電商進(jìn)出口交易額同增28.6%；2)跨境綜試區(qū)最早于2015年推出，歷經(jīng)7年發(fā)展，本次《批復(fù)》提出新一批綜試區(qū)建設(shè)要復(fù)制推廣前六批綜合試驗區(qū)成熟經(jīng)驗做法；3)在具體建設(shè)推進(jìn)方面，《批復(fù)》提出要發(fā)揮跨境電子商務(wù)助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展的積極作用，推動外貿(mào)優(yōu)化升級，加快建設(shè)貿(mào)易強國；同時提出要完善跨境電子商務(wù)統(tǒng)計體系等。
美國黑五購物節(jié)網(wǎng)上銷售額創(chuàng)新高，線下消費相對乏力；歐洲消費者的理性消費趨勢更明顯。1)據(jù)Adobe Analytics，美國消費者在黑五期間的網(wǎng)上支出達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的91.2億美元，高于2021年的89.2億美元和2020年的90.3億美元；Adobe同時預(yù)計整個周末的折扣將保持強勁，網(wǎng)一在線銷售額將超過黑五；2)但美國實體商場表現(xiàn)較為冷清，或與11月起各商場因去庫存導(dǎo)致折扣較低、分流消費峰值，且部分地區(qū)受天氣影響，且理性消費形成趨勢；3)歐洲受能源問題、通脹壓力等影響，黑五期間表現(xiàn)較為乏力，①據(jù)波士頓咨詢公司，歐洲購物者打算在年度打折銷售期間減少開支近1/5；②據(jù)英國分析公司Springboard，黑五期間外出購物人數(shù)同增5%遠(yuǎn)低于預(yù)期。
子不語成功登錄港交所，繼續(xù)推薦跨境電商龍頭。1)子不語成功登錄港交所，成為鞋服跨境電商第一股；2)互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭加速出海步伐，有望受益政策支持力度增強以及海外電商滲透率持續(xù)提升；3)推薦美團-W/阿里巴巴-SW/拼多多/京東集團-SW/小商品城等，受益子不語/華凱易佰/蘇美達(dá)/大葉股份/吉宏股份等。
風(fēng)險提示：全球疫情反復(fù)，競爭加劇，政策風(fēng)險，地緣政治沖突等
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