>> 國信證券-宏觀經(jīng)濟宏觀周報：疫情擴散速度較快，投資領(lǐng)域景氣轉(zhuǎn)弱-221128
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
大?。?/td>
| 1382KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
董德志,李智能 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點
疫情擴散速度較快，投資領(lǐng)域景氣轉(zhuǎn)弱。本周國信高頻宏觀擴散指數(shù)A轉(zhuǎn)負(fù)，指數(shù)B小幅回落。從分項來看，本周投資領(lǐng)域景氣明顯轉(zhuǎn)弱，房地產(chǎn)領(lǐng)域景氣亦有所轉(zhuǎn)弱，消費領(lǐng)域景氣繼續(xù)上升。
本周投資領(lǐng)域景氣明顯轉(zhuǎn)弱或與每日新增感染人數(shù)快速上升背景下防疫政策暫時加大對人流和物流的限制有關(guān)，而非經(jīng)濟內(nèi)生動能受損。拉長時間來看，防疫政策盡量減少人流物流限制的大方向沒有變，后續(xù)若疫情擴散勢頭得到控制，國內(nèi)經(jīng)濟或快速回暖。
截止2022年11月25日，國信高頻宏觀擴散指數(shù)A為-0.1，指數(shù)B錄得108.1，指數(shù)C錄得-3.2%（-0.3pct.）。消費相關(guān)分項中，全鋼胎開工率、PTA產(chǎn)量較上周上升，與上周一升一降相比景氣繼續(xù)向好；投資相關(guān)分項中，焦化企業(yè)開工率、水泥產(chǎn)量、螺紋鋼產(chǎn)量均較上周下行，與上周兩升一降相比景氣轉(zhuǎn)弱；房地產(chǎn)相關(guān)分項中，30大中城市商品房成交面積較上周繼續(xù)上升，建材綜合指數(shù)有所回落，與上周兩個分項均上升相比景氣有所轉(zhuǎn)弱。
周度價格高頻跟蹤:
?。?）本周食品價格小幅回升，非食品價格下跌。2022年11月食品價格環(huán)比或低于季節(jié)性，非食品價格環(huán)比或高于季節(jié)性。預(yù)計11月CPI食品環(huán)比約為-1.0%，CPI非食品環(huán)比約為0.1%，CPI整體環(huán)比約為-0.1%，今年11月CPI同比或繼續(xù)回落至1.6%。
（2）11月中旬國內(nèi)流通領(lǐng)域生產(chǎn)資料價格繼續(xù)下跌但跌幅明顯收窄，或與防疫政策優(yōu)化對經(jīng)濟增長的提振有關(guān)。預(yù)計11月國內(nèi)PPI環(huán)比再次轉(zhuǎn)負(fù)，PPI同比繼續(xù)下行至-1.6%。
風(fēng)險提示：政策調(diào)整滯后，疫情再度擴散，經(jīng)濟增速下滑。
|
|
