>> 浙商證券-2023年鋰電設(shè)備行業(yè)年度策略：分化-聚焦龍頭、新技術(shù)、新轉(zhuǎn)型-221129
| 上傳日期： |
2022/11/30 |
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| 4199KB |
| 格式： |
pdf 共61頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
邱世梁,王華君,張楊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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鋰電設(shè)備：分化——聚焦龍頭、新技術(shù)、新轉(zhuǎn)型
新能源車：預(yù)計2022年中、歐、美新能源車滲透率25%、19%、7%，預(yù)計2023-2025年銷量復(fù)合增速30%、30%、54%
鋰電池：2023-2025年全球動力電池裝機復(fù)合增速38%（新增裝機復(fù)合增速3%）；新增儲能需求復(fù)合增速71%
鋰電設(shè)備：預(yù)計2025年全球儲能+動力鋰電設(shè)備市場超3000億元，2023-2025年復(fù)合增速17%
鋰電設(shè)備板塊估值水平：2022年、2023年、2024年平均PE為30、18、13倍，2023-2024年業(yè)績復(fù)合增速45%（剔除東威、驕成、斯萊克，剔除原因系上述三家公司主營新技術(shù)趨勢的鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)，業(yè)績增速與估值水平與一般鋰電設(shè)備公司差異較大）
鋰電設(shè)備分化——聚焦龍頭、新技術(shù)、新轉(zhuǎn)型
1）首選龍頭：新增訂單增速換擋，競爭格局相對穩(wěn)固，訂單、盈利逐漸向頭部企業(yè)集中，推薦先導(dǎo)智能；
2）新技術(shù)：鋰電競爭從量向質(zhì)，鋰電設(shè)備迭代加快?？春脧?fù)合集流體、4680大圓柱鋰電、疊片機、換電設(shè)備等新機會。推薦斯萊克、東威科技、驕成超聲、聯(lián)贏激光等；看好博眾精工、瀚川智能；
3）新領(lǐng)域：通過自主研發(fā)、資本運作等拓展到其他領(lǐng)域，如光伏設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備、儲能等。推薦海目星、利元亨、先惠技術(shù)等；
4）設(shè)備出海：歐美新能源車產(chǎn)業(yè)追趕中國，鋰電擴產(chǎn)后周期，中國鋰電設(shè)備具備全球競爭力，推薦杭可科技。
風(fēng)險提示：新技術(shù)迭代風(fēng)險、新能源汽車銷量不及預(yù)期、海外市場開拓不及預(yù)期。
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