>> 招商證券-行業(yè)景氣觀察(1130)：工業(yè)金屬價格多數上漲，軟件產業(yè)利潤同比增幅擴大-221130
| 上傳日期： |
2022/12/1 |
大小： |
2044KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏,耿睿坦,陳星宇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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隨著下游施工推進和冬季取暖需求的提升，本周鋼坯、鐵礦石、煤炭、工業(yè)金屬等上游資源品價格多數上漲，板塊景氣度相對較高。中游制造領域部分新能源產業(yè)鏈鋰材料價格上行，光伏產業(yè)鏈價格繼續(xù)回落，板塊景氣分化。信息技術領域通信設備、電信運營、軟件產業(yè)等保持較高景氣度。推薦關注需求確定性較強的煤炭、工業(yè)金屬，景氣度較高的通信設備、軟件開發(fā)板塊以及后續(xù)消費旺季來臨、盈利有望改善的畜牧、動保等板塊。
【本周關注】近期農林牧漁部分板塊保持較高景氣度，生豬養(yǎng)殖方面，能繁母豬產能去化疊加二次育肥不及預期，整體供給較為疲軟，疊加消費旺季到來，價格有望企穩(wěn)回升，推薦關注經歷了多輪周期驗證并且有擴張能力以及經營拐點出現的企業(yè)；飼料板塊有望受益于養(yǎng)殖景氣上行，需求提振，推薦關注具有原材料價格優(yōu)勢的龍頭企業(yè)；動保板塊，產品批簽發(fā)加速，盈利有望加速改善，同時養(yǎng)殖規(guī)?；型呱嗟膭颖Ｐ枨?，板塊景氣度有望繼續(xù)提升。
【信息技術】4GB 1600MHz DRAM存儲器、64GBNAND flash存儲器、32GBNAND flash存儲器價格周環(huán)比下行。11月份液晶板價格月環(huán)比多數上漲。10月LCD顯示器出貨量環(huán)比、同比均下降。10月北美PCB出貨量同比增幅縮小，訂單量同比降幅擴大。10月電信5G用戶數同比繼續(xù)增長。1-10月電信主營業(yè)務收入累計同比增幅縮小。10月移動互聯網接入月戶均流量同比上行。1-10月軟件產業(yè)利潤累計同比增幅擴大。
【中游制造】本周DMC、六氟磷酸鋰和多數鈷產品價格下行，電解鎳和三元材料價格上行，氫氧化鋰價格維持不變。本周光伏行業(yè)綜合價格指數下行，組件、電池片、多晶硅價格指數保持不變，硅片價格指數下行。本周光伏產業(yè)鏈中硅料、組件、硅片價格下行。CCFI、CCBFI、BDTI下行，BDI上行。
【消費需求】本周生鮮乳價格與上周持平。本周仔豬、生豬、豬肉價格下行；自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖盈利縮小，外購仔豬的養(yǎng)殖盈利縮小。肉雞苗、雞肉價格下行。蔬菜價格指數上行，玉米期貨結算價上行，棉花期貨結算價下行。本周電影票房收入、觀影人數、電影上映場次環(huán)比下行。
【資源品】建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比下行。鐵礦石、鋼坯、螺紋鋼價格上行；主要鋼材品種庫存下行，國內港口鐵礦石庫、唐山鋼坯庫存上行；唐山鋼廠高爐開工率上行，產能利用率與上周持平。焦煤、焦炭期貨結算價上行，動力煤期貨結算價與上周持平。秦皇島港煤炭庫存、天津港焦炭庫存上行，京唐港煉焦煤庫存下行。水泥價格指數下行。Brent國際原油價格下行；無機化工品期貨價格多數上漲；有機化工品期貨價格漲跌互現，甲醇、PVC等價格上漲，甲苯、二甲苯、純苯等跌幅較大。本周工業(yè)金屬價格多數上漲；鉛、鋅、錫、鎳等價格上漲，銅、鋁、鈷等價格下跌；庫存多數下降，鎳庫存上漲，其余銅、鋁、鋅、鉛等庫存下行，其中鉛庫存降幅較大。黃金和白銀期貨、現貨價格均上行。
【金融地產】貨幣市場凈回籠，隔夜SHIBOR利率較上周上行。A股換手率上行、日成交額上行。在債券收益率方面，6個月/1年國債到期收益率較上周下行，3年國債到期收益率上行。本周土地成交溢價率下行、商品房成交面積下行。
【公用事業(yè)】我國天然氣出廠價下行，英國天然氣期貨結算價上行。
風險提示：產業(yè)扶持度不及預期，宏觀經濟波動。
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