>> 開源證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：全國大范圍降溫，驅(qū)動豬肉消費跨入年內(nèi)旺季-221204
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大小： |
1723KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳雪麗 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
全國大范圍降溫及防疫政策優(yōu)化，豬肉消費增量迅速釋放
上周（11月27-30日）全國迎來2022年入冬以來最強寒潮天氣。此次寒潮天氣降溫節(jié)奏快，影響范圍廣，全國降溫區(qū)間達到10-18℃。中央氣象臺預(yù)計，12月4-13日，全國大部地區(qū)平均氣溫較常年同期偏低，南方腌臘環(huán)境條件具備。
豬價回調(diào)后接受度較高，屠宰量本周顯著抬升。根據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，本周商品豬出欄均價21.91元/公斤，環(huán)比-1.45元/公斤；全國前三級白條豬肉價格28.60元/公斤，周度環(huán)比-0.86元/公斤，毛白價差6.69元/公斤，環(huán)比+0.59元/公斤；本周樣本企業(yè)周度平均屠宰量環(huán)比增加17.06%。我們預(yù)計未來兩周前期積壓性腌臘需求或迎來顯著釋放，豬肉消費旺季來臨。
近期全國部分地區(qū)防疫政策出現(xiàn)優(yōu)化，對供需兩端自由度均產(chǎn)生積極影響。我們預(yù)計，防疫政策的優(yōu)化將有助于冬季團膳消費及家庭消費的增加，進一步帶動冬季豬肉消費回暖，預(yù)計生豬價格將在12月出現(xiàn)環(huán)比回升。生豬養(yǎng)殖板塊前期回調(diào)后估值安全性較高。重點推薦：巨星農(nóng)牧、溫氏股份、牧原股份；相關(guān)受益標的：華統(tǒng)股份、新希望等。
周觀點：白雞盈利能力改善，關(guān)注轉(zhuǎn)基因商業(yè)化落地動態(tài)
白羽肉雞盈利能力改善，盈利時長有望較好延續(xù)。推薦具備種源優(yōu)勢的白羽一體化龍頭企業(yè)圣農(nóng)發(fā)展、白雞屠宰龍頭企業(yè)禾豐股份。
動保板塊安全邊際顯現(xiàn)，行業(yè)盈利能力迎來修復(fù)。推薦國內(nèi)動物亞單位疫苗龍頭企業(yè)普萊柯，營收結(jié)構(gòu)中以豬用疫苗為主的科前生物。
糧食價格高位震蕩，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化東風已至。關(guān)注具備轉(zhuǎn)基因技術(shù)優(yōu)勢的大北農(nóng)；國內(nèi)玉米育種龍頭企業(yè)登海種業(yè)；基本面邊際改善的隆平高科；相關(guān)受益標的荃銀高科、先正達（擬上市）。
本周市場表現(xiàn)（11.28-12.2）：農(nóng)業(yè)跑贏大盤2.69個百分點
本周上證指數(shù)上漲1.76%，農(nóng)業(yè)指數(shù)上漲4.45%，跑贏大盤2.69個百分點。子板塊來看，農(nóng)業(yè)各子板塊均上漲。個股來看敦煌種業(yè)（+17.93%）、西部牧業(yè)（+10.59%）、佩蒂股份（+9.71%）領(lǐng)漲。
本周價格跟蹤（11.28-12.2）：本周生豬、草魚、豆粕價格環(huán)比上漲
生豬養(yǎng)殖：據(jù)博亞和訊監(jiān)測，2022年12月2日全國外三元生豬均價為22.34元/kg，較上周上漲0.46元；仔豬均價為40.80元/kg，較上周下跌2.42元/kg；白條肉均價29.51元/kg，較上周上漲0.30元/kg。11月25日豬料比價為5.70:1。自繁自養(yǎng)頭均利潤523.76元/頭，環(huán)比-182.65元/頭；外購仔豬頭均利潤372.54元/頭，環(huán)比-205.96元/頭。
白羽肉雞：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周雞苗均價3.25元/羽，環(huán)比-19.15%；毛雞均價9.15元/公斤，環(huán)比-5.96%；毛雞養(yǎng)殖利潤-0.50元/羽，環(huán)比-1.83元/羽。
黃羽肉雞：據(jù)新牧網(wǎng)數(shù)據(jù)，12月2日中速雞均價10.75元/公斤，環(huán)比-19.48%。
風險提示：宏觀經(jīng)濟下行，消費持續(xù)低迷；冬季動物疫病不確定性等
|
|
