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投資要點(diǎn)：
　　鋼鐵：鋼價(jià)環(huán)比+0.52%。國(guó)內(nèi)加大對(duì)房企的政策支持，提振鋼鐵需求預(yù)期，但當(dāng)前仍處需求淡季，疫情下需求疲軟。供給端，部分鋼企恢復(fù)檢修產(chǎn)能。庫(kù)存端，庫(kù)存維持去化。整體看鋼鐵處于強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)階段，長(zhǎng)期看建議關(guān)注成長(zhǎng)型特鋼領(lǐng)域。
　　銅：長(zhǎng)江有色銅價(jià)環(huán)比+3.84%。宏觀方面，海外加息放緩預(yù)期強(qiáng)化，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策利好+疫情管控放松，提振市場(chǎng)信心。中國(guó)銅冶煉廠代表江銅、中銅、銅陵、金川與Freeport敲定2023年銅精礦長(zhǎng)單加工費(fèi)符合預(yù)期，國(guó)際銅礦供應(yīng)預(yù)計(jì)較為充足，需求端處強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)階段，后續(xù)銅價(jià)或繼續(xù)震蕩。
　　鋁：長(zhǎng)江有色鋁價(jià)環(huán)比+3.94%。供應(yīng)端，近期四川、內(nèi)蒙古及廣西地區(qū)復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)。需求端，因多地疫情影響，下游開(kāi)工及運(yùn)輸均有所受限，下游采購(gòu)偏謹(jǐn)慎。庫(kù)存端維持下滑趨勢(shì)，后續(xù)鋁價(jià)或維持震蕩。
　　鋰：電碳/氫氧化鋰價(jià)格環(huán)比-2.54%/-1.57%。需求端，新能源車銷量增速放緩，市場(chǎng)情緒走弱，補(bǔ)庫(kù)需求結(jié)束后，鋰價(jià)繼續(xù)回調(diào)。原料端看，鋰礦價(jià)格高位運(yùn)行，原料成本支撐下，后續(xù)鋰價(jià)仍將高位運(yùn)行。
　　稀土：氧化鐠釹/氧化鏑/氧化鋱價(jià)格環(huán)比+1.60%/+1.53%/+0.96%。輕稀土供應(yīng)主要集中在內(nèi)蒙古地區(qū)，由于疫情原因，包頭等地區(qū)運(yùn)輸受限，生產(chǎn)廠家出貨情況受限，下游磁材商家以消化庫(kù)存、少量補(bǔ)貨為主，整體需求仍較疲軟。我國(guó)掌控全球60%左右的稀土供應(yīng)，作為高端磁材不可或缺的材料，其戰(zhàn)略地位凸顯，持續(xù)看好稀土產(chǎn)業(yè)鏈。
　　投資建議
　　鋼鐵建議關(guān)注甬金股份（603995）、永興材料（002756）。工業(yè)金屬建議關(guān)注南山鋁業(yè)（600219）。新能源金屬建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、融捷股份（002192）。稀土建議關(guān)注北方稀土（600111）、中國(guó)稀土（000831）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、新冠疫情蔓延超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。