久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

在招商證券2023資本年會(huì)的量化私募分會(huì)場(chǎng)下半場(chǎng)，我們邀請(qǐng)了6位優(yōu)秀量化私募機(jī)構(gòu)的創(chuàng)始人和渠道負(fù)責(zé)人進(jìn)行了圓桌討論。討論的內(nèi)容包括今年國(guó)內(nèi)量化格局的演變、國(guó)內(nèi)量化未來(lái)方向的展望、量化投資的比較優(yōu)勢(shì)等。
　　隨著量化私募的快速發(fā)展，量化私募行業(yè)本身的策略覆蓋度變得更廣，在帶來(lái)更多元的Alpha的同時(shí)也加劇了行業(yè)的內(nèi)卷。疊加今年上半年各類(lèi)資產(chǎn)參差的表現(xiàn)，多策略配置成為當(dāng)前私募管理人和渠道方關(guān)注的焦點(diǎn)，而如何為投資人帶來(lái)穩(wěn)定可觀的超額回報(bào)一直都是量化管理人所要追求的目標(biāo)。
　　本次圓桌會(huì)議我們邀請(qǐng)了6位量化私募行業(yè)的優(yōu)秀代表，分別是：量客投資的李冬昕、黑翼資產(chǎn)的鐘安奇、勤遠(yuǎn)投資的朱靈引、金戈量銳的凌慧蓮、白鷺資管的鄭紫嬌、鳴石投資的楊堃。
　　關(guān)于量化今年的變化，嘉賓認(rèn)為今年的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)明顯加劇，市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的情況下，募集難度也有顯著提升。各大類(lèi)資產(chǎn)的表現(xiàn)起伏不定，多策略產(chǎn)品成為關(guān)注度的焦點(diǎn)。如何熨平凈值波動(dòng)，為投資者帶來(lái)穩(wěn)健收益應(yīng)當(dāng)給出更多思考。
　　關(guān)于行業(yè)未來(lái)2至3年的主流方向預(yù)判，嘉賓們認(rèn)為未來(lái)短期內(nèi)，指增類(lèi)產(chǎn)品仍然是主體，不斷增強(qiáng)策略有效性，增加算力支持仍然會(huì)愈演愈烈。而多策略（復(fù)合策略）產(chǎn)品將成為管理人下一個(gè)拼殺的領(lǐng)域。原因在于，單一策略波動(dòng)大，持有人體驗(yàn)不佳，多策略可以彌補(bǔ)這一缺陷，但是多策略產(chǎn)品也將給管理人提出更高的要求。
　　關(guān)于量化投資的比較優(yōu)勢(shì)，各家都提出了不同的觀點(diǎn)。整體而言，量化能為投資人帶來(lái)確定性更強(qiáng)的收益，由于分散化和可復(fù)制化等原因，量化產(chǎn)品在波動(dòng)性和不確定性上都會(huì)弱于主觀權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。同時(shí)也有嘉賓認(rèn)為“體系”建設(shè)和自我道德約束也應(yīng)當(dāng)是成功管理人必備的條件和素質(zhì)。
　　量化投資進(jìn)入新階段，隨著行業(yè)內(nèi)卷加劇，嘉賓認(rèn)為超額收益或許難以回到2019年2020年的超高水平，對(duì)管理人的超額預(yù)期應(yīng)當(dāng)有個(gè)更合理的預(yù)估，同時(shí)隨著市場(chǎng)有效性的提升，A股市場(chǎng)愈發(fā)成熟，這種微觀結(jié)構(gòu)的改變將影響每一位投資者。
　　關(guān)于對(duì)券商合作的未來(lái)期待，管理人也提出了不少有建設(shè)性的建議。相較于海外優(yōu)秀投行，國(guó)內(nèi)券商目前的合作方式還是過(guò)于單一。國(guó)內(nèi)券商目前的合作模式主要還是在代銷(xiāo)和交易系統(tǒng)上，然而在券池構(gòu)建、交易算法、研究支持、投資者教育、各類(lèi)服務(wù)響應(yīng)速度等方面仍需要更多投入和提升。這也是當(dāng)前國(guó)內(nèi)量化私募管理人迫切需要的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1、本文分享內(nèi)容均已取得相關(guān)管理人授權(quán)，本文僅對(duì)管理人的市場(chǎng)及行業(yè)發(fā)展觀點(diǎn)部分進(jìn)行分享。2、此文僅是與會(huì)嘉賓內(nèi)容的紀(jì)要和分享，僅代表嘉賓觀點(diǎn)。