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本報告導讀：
　　12月5日當周美股回落，各期限美債利率多數上行。
　　摘要：
　　 12月5日當周美股三大指數全線回落。納斯達克指數、標普500和道瓊斯工業(yè)指數累計跌幅分別為3.99%、3.37%和2.77%。周一公布的美國ISM非制造業(yè)指數意外攀升，顯示服務業(yè)在走強，加重了市場對美聯(lián)儲更激進加息的擔憂，同時過去幾周的連續(xù)上漲也積蓄了調整壓力，導致周一到周三美股連續(xù)下跌。周四盤前公布的美國持續(xù)領取失業(yè)金人數大幅跳升，美股止跌回升。周五公布的11月PPI數據高于預期，美股三大指數尾盤跳水。
　　12月5日當周各期限美債利率多數上行。11月以來，市場預期美國通脹已見頂，各期限美債收益率全面走低，周四美股反彈的同時，各期限美債收益率多數反彈。周五超越市場預期的美國PPI數據導致美聯(lián)儲更激進加息預期的升溫，各期限美債收益率進一步上行。
　　12月5日當周原油期貨價格下跌。在供給端OPEC+決定維持產量不變，美國成品油庫存大幅累庫，美國部分經濟數據超預期等因素影響下，WTI原油期貨價格累計下跌10.9%，基本回吐俄烏沖突以來所有漲幅。
　　美國11月PPI同比增速超預期，體現(xiàn)出通脹的黏性。12月9日，美國勞工部數據顯示，美國11月PPI同比上漲7.4%，預期7.2%，前值8.0%；11月PPI環(huán)比上漲0.3%，預期0.2%，前值0.2%。剔除波動較大的食品和能源，核心PPI同比上漲6.3%，預期5.9%，前值6.7%；核心PPI環(huán)比上漲0.4%，預期0.2%，前值0.1%。
　　12月美聯(lián)儲加息50BP的概率為78.20%。聯(lián)儲將于12月15日公布利率決議，12月13日公布的11月CPI數據預計將對利率走勢產生重大影響。12月10日CME期貨數據顯示，12月美聯(lián)儲加息50BP的概率為78.20%，較前一周持平。
　　風險提示：美聯(lián)儲加息節(jié)奏超預期，海外經濟超預期下行。