>> 申萬宏源-定增市場周報：勝率升近七成，九家終止定增-221212
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
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| 676KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
林瑾,彭文玉 |
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上周募足率降至五成，競價市價折價率環(huán)比上升。上市公告日在上周的定增項目有11宗，環(huán)比減少3宗，募資額合計310.24億元，環(huán)比減少1.71%。其中8宗為競價項目，但僅有4宗募足，募足率環(huán)比減少25.00pct至50.00%，募資率環(huán)比增加2.24pct至95.80%。8宗競價項目基準折價率為13.37%，環(huán)比下降1.75pct，但僅君實生物-U按照八折底價定價。從市價折價率角度看，8宗競價項目市價折價率為15.82%，環(huán)比上升4.12pct。
上周定增解禁勝率近七成，本周即將解禁項目超六成浮盈。上周首次解禁的定增項目有3宗，環(huán)比增加1宗，其中2宗解禁收益為正，正收益家數(shù)占比66.67%，環(huán)比增加16.67pct。上周解禁的1宗競價項目的解禁日絕對收益率、超額收益率分別為-21.75%、-10.33%。截至12月12日，本周即將有6宗定增項目首次解禁，其中4宗浮盈，浮盈占比為66.67%，環(huán)比持平。以12月9日收盤價計的解禁資金合計為102.50億元，環(huán)比下降25.65%。
上周獲批速度放緩，平均倒掛幅度環(huán)比擴大。上周發(fā)審委通過6宗，環(huán)比增加2宗；證監(jiān)會通過5宗，環(huán)比減少14宗。截至2022年12月12日，處于過會和證監(jiān)會通過的待發(fā)項目有188宗，其中發(fā)行價/底價倒掛的項目數(shù)6宗，環(huán)比減少3宗，倒掛家數(shù)占比環(huán)比減少1.47pct至3.19%，平均倒掛幅度環(huán)比擴大4.71pct至13.86%。
華發(fā)股份定增助力商品住宅項目，瑞瑪精密進軍汽車減震制品領(lǐng)域。上周新增15家公司的16宗定增項目，環(huán)比增加10宗；預披露募資額261.83億元，環(huán)比增加660.47%。其中華發(fā)股份擬募資不超過60億元用于鄭州華發(fā)峰景花園項目、南京燕子磯G82項目、湛江華發(fā)新城市南（北）花園項目、紹興金融活力城項目、補流。本次定增將增強公司資金實力，拓展公司經(jīng)營規(guī)模，為公司的健康、穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。這也是今年11月28日房企股權(quán)再融資有條件放開后，繼陸家嘴后又一家擬展開定增的A股房企。瑞瑪精密擬購買香港大言51%的股權(quán)及普拉尼德12.75%的股權(quán)，并募集配套資金。通過本次交易，上市公司將進入汽車減震制品領(lǐng)域，拓寬上市公司的主營業(yè)務，優(yōu)化上市公司的業(yè)務布局，增強上市公司在海外市場的競爭力，進一步提升持續(xù)發(fā)展能力。
達志科技發(fā)行量、募資額下調(diào)近六成，津榮天宇小幅上調(diào)發(fā)行量。上周共有4家公司4宗定增預案修訂，環(huán)比減少3家。其中達志科技將發(fā)行數(shù)量、募資額雙雙下調(diào)59.21%至1356.08萬股、3.10億元。津榮天宇將發(fā)行數(shù)量上調(diào)9.43%至870.00萬股。
3家公司核心條款未達一致，多家公司因市場環(huán)境變化終止定增。上周共有9家公司13宗定增預案終止，環(huán)比增加6家。其中愛司凱、南新制藥、雷爾偉由于交易各方最終未能就交易方案中的核心條款達成一致意見，決定終止本次交易事項。舒泰神、仙樂健康等多家公司考慮到外部市場環(huán)境變化等原因，結(jié)合實際情況及發(fā)展規(guī)劃等諸多因素，決定終止2022年度向特定對象發(fā)行A股股票事項。
風險提示：定增審核進度不及預期、二級市場股價波動、發(fā)行制度調(diào)整等
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