>> 廣發(fā)證券-教育信息化行業(yè)：政策推動信息化需求釋放，教育新基建加速-221215
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 3017KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
曠實,葉敏婷 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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教育信息化迎來政策紅利窗口期，高職教需求有望集中釋放。2022年9月以來，國家針對高校、職業(yè)院校的教育信息化連續(xù)發(fā)布貼息、再貸款政策，加大資金扶持力度。綜合來看，今年年底前進行設備購置和更新改造的高校、職業(yè)院校實際貸款成本可降低至0.7%。由于這輪政策優(yōu)惠窗口期較短，預計對市場的影響主要集中在Q4下旬至明年Q1。項目投向看，以實驗實訓基地、智慧教室等場景的設備購置和設備更新為主，對硬件設備廠商的銷售額刺激更明顯。隨著更多高校的采購意向落地，下游教育信息化設備和系統(tǒng)廠商有望受益于這波需求的釋放，獲得更多新簽訂單。
行業(yè)發(fā)展趨勢看，軟硬結(jié)合推動產(chǎn)品迭代升級，龍頭廠商地位穩(wěn)固。教育信息化2.0時代，強調(diào)“軟硬結(jié)合”，由硬件向軟件應用發(fā)力，將硬件設備轉(zhuǎn)化為對教育的實際助力；企業(yè)的競爭優(yōu)勢從拓展更多下游教育機構(gòu)、院校的渠道能力向產(chǎn)品服務能力轉(zhuǎn)移。（1）硬件設備：教育信息化基石，高職教滲透率提升、設備更新迭代驅(qū)動需求增長。具體硬件設備類型看，除專業(yè)相關(guān)的實驗設備外，智慧教學場景涉及的主要設備包括：教學交互設備（智慧黑板、電子白板等）、數(shù)字環(huán)境支持（智能講臺、電子班牌等）、教學輔助設備（錄播設備、擴音設備等）。其中，交互智能平板作為核心部件，占據(jù)主要市場份額。市場競爭格局看，品牌集中度提升，希沃、鴻合穩(wěn)居龍頭。（2）系統(tǒng)軟件：場景多元化拓展，軟硬結(jié)合的系統(tǒng)集成解決方案受歡迎。長期發(fā)展看，系統(tǒng)軟件應用能夠?qū)嶋H幫助老師更好地教育、管理學生，提升教學質(zhì)量和水平，是教育信息化不可或缺的能力支撐。軟件應用的發(fā)展趨勢看，系統(tǒng)集成、軟硬結(jié)合特點顯著，教育信息化、智慧校園涉及到復合、多元的教育場景，具有軟硬件集成能力的廠商更具優(yōu)勢。（3）個股層面：業(yè)績表現(xiàn)看，鴻合科技等硬件廠商的教育信息化業(yè)務營收規(guī)模更大。
投資建議：9月發(fā)布的貼息貸款政策有望對高職院校的教育信息化需求產(chǎn)生短期強刺激，且項目撥款效率高，訂單在短期內(nèi)有望快速放量。這部分訂單增量以硬件設備的購置和更新為主，希沃品牌、鴻合科技（“一核兩翼”融合發(fā)展，發(fā)力課后服務、師訓服務）、國新文化（錄播設備龍頭，收購奧威亞、戰(zhàn)略投資華晟經(jīng)世）等頭部硬件廠商有望率先受益。長期發(fā)展看，硬件設備的滲透率提升和更新?lián)Q代，為系統(tǒng)軟件應用的拓展奠定了穩(wěn)固的基礎(chǔ)，隨著學校對于教育信息化應用場景的需求進一步豐富，推動上游軟硬件廠商持續(xù)提升軟硬結(jié)合的復合能力，賦能教育質(zhì)量的提升和優(yōu)化。關(guān)注軟件及系統(tǒng)解決方案廠商佳發(fā)教育（智慧招考、智慧教育）、新開普（智慧校園）、競業(yè)達（智慧校園）等。
風險提示。政策監(jiān)管進一步趨嚴；教育信息化項目招標不及預期；行業(yè)競爭加劇。
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