>> 招商證券-金融市場流動性與監(jiān)管動態(tài)周報：12月以來北向資金流向如何？-221212
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏,涂婧清 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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2022年12月以來，北上資金加速凈流入A股，大幅凈流入消費者服務、金融地產(chǎn)、醫(yī)療保健三個大類行業(yè)，同期南下資金累計小幅凈流出港股。國內(nèi)方面，上周A股二級市場可跟蹤資金凈流入規(guī)?？s小。海外市場方面，美元指數(shù)回升，人民幣持續(xù)升值。本周關注美聯(lián)儲12月議息會議。
12月以來北上資金流向如何？2022年12月以來，北上資金加速凈流入A股，大幅凈流入消費者服務、金融地產(chǎn)、醫(yī)療保健三個大類行業(yè)。截至12月9日，北上資金單月累計凈流入221億元，陸股通持股市值為2.30萬億元，較11月末增加1032億元；占同期A股自由流通股市值的比例為3.50%，較11月末繼續(xù)提升0.08%。南下資金方面，12月以來南下資金累計凈流出港股23億元。往后看，國外方面，美國11多項經(jīng)濟指標已經(jīng)轉(zhuǎn)弱，11月美國的制造業(yè)PMI全面跌破榮枯線，ISM制造業(yè)PMI和Markit制造業(yè)PMI分別為47.2和47.7，美國經(jīng)濟下行壓力進一步顯現(xiàn)。國內(nèi)經(jīng)濟在穩(wěn)增長政策支持下有望持續(xù)復蘇，國內(nèi)經(jīng)濟基本面的相對比較優(yōu)勢有望支撐人民幣升值，提升人民幣資產(chǎn)的吸引力。隨著本周美聯(lián)儲12月加息落地，未來北上資金有望持續(xù)凈流入。
上周（12月5日-12月9日）央行公開市場凈回籠3070億元，未來一周將有100億元逆回購、5000億元MLF到期。
貨幣市場利率上行，短、長端國債收益率上行，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模擴大，發(fā)行利率均上行。截至12月9日，R007上行7.1bp，DR007上行11.0bp，1年期國債收益率上行13.1bp，10年期國債收益率上行2.3bp，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模增加1925.1億元，1M/3M/6M同業(yè)存單利率均上行。
股市方面，A股二級市場可跟蹤資金凈流入規(guī)?？s小。北上資金流入，凈流入65.5億元；融資余額上升，融資資金凈買入77.3億元；ETF凈流入92.1億元；新成立偏股類公募基金份額減少。重要股東凈減持規(guī)模下降，公布的計劃減持規(guī)模擴大。
從投資者偏好來看，陸股通凈買入規(guī)模較高的行業(yè)有食品飲料、家用電器、醫(yī)藥生物等，凈賣出規(guī)模較高的行業(yè)是電力設備、電子、公用事業(yè)等；融資資金買入較多的為醫(yī)藥生物、建筑裝飾、國防軍工等，凈賣出較多的包括食品飲料、銀行、有色金屬等。個股方面，陸股通凈買入美的集團最多，凈賣出恩捷股份最多；融資客大幅加倉中國聯(lián)通，賣出較多的為貴州茅臺、東方財富、中國平安等。寬指ETF申贖參半，其中雙創(chuàng)50ETF申購較多，上證50ETF贖回較多；行業(yè)ETF申贖參半，其中信息技術ETF申購較多，券商ETF贖回較多。凈申購最高的為華夏上證科創(chuàng)板50ETF；凈贖回最高的為華夏上證50ETF。
海外市場方面，美元指數(shù)回升，短端美債收益率上行，長端美債收益率上行，F(xiàn)RA-OIS利差縮小，人民幣相對美元升值。具體地，VIX指數(shù)上升3.77至22.83。美債1年期收益率上行3.0bp，10年期收益率上行6.0bp。美元指數(shù)上升0.42點。人民幣外匯指數(shù)下降1.68點。
風險提示：經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期；海外政策超預期收緊
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